2012勝戰棋局——台股活局棋譜（上）

從二○○○年網路泡沫到二○○一年九一一事件，全球金融發展像極了一盤大棋局，看起來像一盤非常有秩序的金融移動循環圖，美國絕對是主導者，盎格魯薩克遜民族催生了這麼多優秀的諾貝爾經濟獎得主（占比七○％），正在成就另一個強大美國。
 

美國的空前偉大，不僅正引領著二十一世紀全球走向，也同時經由超強的貨幣工具（金融商品）與創新發明文明（facebook）分由金融、政治兩端撲殺敵人，從歐元區、北非、中東甚至未來的中國，都將清晰浮現美國征戰蹤影。

纏繞十八個月的歐債，與全球政府同步去財務槓桿化，讓棋譜浮出來，此刻我們才有點清晰：美元轉強，美股從底部不斷翻揚，美國巨艦重新啟動，提出金磚四國論的高盛董事歐尼爾在二○一○年十月所預言的美股與美元都將在二○一一年底前大漲，成真了，唯有認清棋局，二○一二年才能求戰取勝！

中國經濟趨勢觀察家時寒冰在《經濟大變局，我們怎麼辦？》著作中，寫得很精采，他說：雖然次貸危機似乎正在漸去漸遠，但全球正在面臨新的危機，人類透過消耗大自然數億年累積的資源，來滿足日益膨脹的欲望，這種發展模式正在面臨資源的日漸枯竭等現實瓶頸的制約……只有透過「大危機」的消滅超發貨幣，才能維繫看似正常的增長……隨著各國尤其大經濟體龐大的債務風險顯現出來，新一輪的危機便已逐漸展開。

他又寫到：就中國自身而言，最大的挑戰是能否盡快擠壓泡沫的問題……人民幣兌美元的升值趨勢正在走完，取而代之的將是一個完全相反的趨勢。這意味著，一場遊戲結束，而另一場遊戲開始。台商及迷戀中國投資者，對這樣內容演變的推演與預測，都應謹記在心，謹慎應變。

時寒冰的思考或許不全然對，但中國經濟的系統性風險逐漸顯現，無人會否認，十八個月的歐債給投資者的恐懼心理將會漸漸退去，但緊接著中國內容會不會成為下一個被狙殺的對象，絕對是二○一二年投資的最大變數。棋局撲朔迷離，願與讀者共勉，期盼二○一二年投資者都能平安度過！

全球一年經濟產值六十兆美元，歐盟二十七國十六兆美元，歐元區十七國十二兆美元，美國十五兆美元，中國六兆美元，這個大棋盤，台灣四千八百億美元無力下注。

台灣不在棋盤內，只能觀盤，先天最不利，在台股作戰，最怕的是看不到棋盤，卻還要擺棋子，我先提出我的幾點認知：

一、近十年來文明移動，證明全球只有一桶金。二○○三至一○年新興國家帶出的繁榮，沒有為全球創造出第二桶金，以中國為首的新興世界，拿走歐美國家的那桶金。現在，歐美文明在形成災難後的復原途中，我認為就是新興國家要吐出吃進去的那桶金還給人家的時候了。換成另一種語言就是，以中國為首的新富翁國家，都將在物價增漲、經濟成長趨緩的系統循環困境中進入調整，股房市及投資環境都堪慮。

二、美國主導大棋局的三大利器：匯率、石油、糧食將在二○一二年有所劇變，這三種工具會讓美國跨國精英企業在全球大崛起，也將替代各國政府主導二○一二年全球經濟發展與金融走向，他們的風華決定二○一二年股戰戰果的多少。

三、一桶金在兩邊文明的移動就是凹（久衰）凸（繁榮）理論的另一種形態呈現，二○一二年投資求勝方向以由凹往凸型前進的國家最迷人，美國首選，台股作戰，找與其相關聯的供應鏈與市場相連結的台灣公司群，是第一優先選擇。

我先從歐債談起：

二○一○年五月以來困擾全球金融市場的歐債風暴，讓歐元區甚至歐盟走向德國化，也讓全球正走向集中市場化，二十一世紀經濟模式的最大轉變正在形成，金融投資內容與方向將大轉折，也將決定二○一二年財富投資的大分配。

不僅德國所有內容會成為二○一二年後的全球標竿方向，最重要的是正式宣告「全球集中化」市場的來臨，精英企業如美國IBM、NIKE、APPLE、COSTCO、麥當勞、法國HERMES、西班牙ZARA、與富翁群如華倫巴菲特、星巴克CEO……將強力的成為全球集中市場化後的最主要奮進元素，它（他）們將強力主導二○一二年後的經濟新時代，投資之戰必須重新組架新思惟，這是我給所有台股投資者、企業家最新的想法與思考。

這次全球經濟活動面臨衰退，一大部分原因就是信心危機造成的惡性循環。當歐債懸而未決、一變再變及時間拖久，市場對政府政策及未來展望就會產生信心危機，因擔憂未來會更差，因此現在開始保守。一旦這樣惡性循環產生，經濟情勢就會每況愈下，加上福利型社會的歐洲又有全面性財政緊縮情況，人民福利與收入大減，歐洲經濟情勢要回復，確實需要一段很長時間與努力，當下精英企業引爆美國消費力道在底層的復甦能量，對全球的影響就顯得舉足輕重。

二○一二年全球經濟成長在美國九％高失業率、中國房地產與地方債調控及歐盟去財務槓桿經濟調整下，確不容過於樂觀。但○八年全球政府各自從貨幣與財政支出奮力救起的經濟復甦，當時所釋出的龐大資金，讓現在的企業體質與獲利打下了強壯的基座，不僅精英企業手上現金幾乎都創歷史新高，企業精英群的市值，更無畏於歐債的殺戮，邁向歷史新高，他們正開始用他們的實力啟動創新活動來活絡當下的經濟活動。歐債風暴下的美國，正以源源不絕大量流入的美元與從底部翻揚的經濟數據，興奮它的股市，並開啟另一段美元往上的航程，美國企業精英群也從經濟底層實力逐步活絡經濟，精英發飆，正告知另一種形態的經濟新時代啟動，投資會往這裡靠攏，台灣不會有例外。
 

在總體環境動盪下，全球資金大量回流至美元資產，預期美國經濟將谷底翻揚。

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