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台灣存託憑證前途堪慮?

台灣存託憑證前途堪慮?

2010-12-30 14:20

大盤十月以來逐步走高,但TDR台灣存託憑證卻沒反應,已經很多檔跌破承銷價。八字差的,連蜜月期都沒有。

大盤十月以來逐步走高,但TDR台灣存託憑證卻沒反應,已經很多檔跌破承銷價。八字差的,連蜜月期都沒有。

 

問了些市場人士,普遍都看壞TDR,根據我的不完整分析,有兩個原因:第一個是股價決定論,因為買了沒有很快賺到錢,所以這是壞的投資工具。許多資深投資者,一聽到這名詞,立刻罵聲連連。我估計,以這些朋友的江湖地位,應該在承銷時,就能用特定人身分拿到不少股份。原本想賺蜜月期的無風險套利,沒料到卻連支停板都沒有,甚至當天就破發,在裡子與面子俱損的情形下,當然不會有好評價。

第二種是資訊欲求不滿論,以機構投資者為主。這些被台灣市場寵壞的法人,緊緊盯著季報的獲利、每月的營收,哪會滿足於香港、新加坡的半年報頻率。對比之下,投資存託憑證這種資訊貧瘠感,當然比不上上市、上櫃股票,連興櫃都差了一大截。

大家都看壞的市場,特別是基於錯誤理由看壞,肯定有賺大錢的機會!

七二九期檢討年終績效的時候,已經用過這理論。去年沒人看好的大型股,台塑集團、中華電信、中鋼這些指數股,反而在一○年虎虎生風。只要Google一下去年的明星潛力股,就知道我在說什麼。同理可證,在台灣存託憑證這個族群裡,肯定有一一年跳最高的兔崽子。

 

全球最佳中國收成概念股


成功預測到○九年股市大反彈的英國最佳基金經理安東尼.波頓,因為太看好中國前景,甚至放棄退休的悠閒生活,遷移到香港,並主導發行、管理一個中國基金。可是,A股市場不開放外人投資,就算透過QFII的窄門擠進去,好公司也很稀少。

之前談過投資的挑戰之一,在於經濟表現與市場表現的落差。景氣最好的中國,股市表現最差;復甦力道最弱的美國,現在離天價最近!看好中國內需消費的成長潛力,就該來台灣買TDR,而不是在香港或上海鬼混!

檢視這批第二上市的公司名單,除了環球海運等少數幾家公司,都是與中國民生息息相關的企業。泡麵、米果那兩家門神就不提了,做衣服的、拉電線的、賣吃的,八成以上的TDR都是收人民幣的食衣住行基本需求股,這個階段不投這些,要投什麼?

 

創投看好民生基本需求股


全世界最厲害的創投公司紅衫,從英特爾到雅虎、谷歌、甲骨文這些改變產業標準的高科技公司都投遍了,到了中國,卻投開餐廳的、開補習班的、賣衣服的這些低科技公司。原因很簡單,都是成長性最好的產業。收得到錢最重要,技術含量留給學者去討論就好。

如同十幾年前,中國最賺錢的寡占事業,例如中國電信、中國石油都是先在香港上市,TDR也將是中國最活躍的民生事業上市寶地。趁主力、法人都還在抱怨的時候,我們才有機會撿便宜貨。噓,別吵醒他們。

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