一年過去，這些互相矛盾的發展形態居然都實現：中國是Ｖ型反轉，美國應該是Ｕ型，古老的歐洲與日本淪落悲慘的Ｌ型。至於Ｗ，人人想逃避，國國有機會。
標題這幾個英文字，並非路易斯．威登特別版的縮寫，而是去年世界經濟會議時幾種流行的經濟情勢預測。這個會又要在瑞士召開，會有新的發現嗎？
這些都是象形字，Ｌ表示大衰退之後，要停留在底部很久很久，多年都難見曙光；Ｖ是快速反彈，撐幾個月，又可以過著幸福快樂的日子；Ｕ與Ｌ意思接近，只是期限短些；Ｗ其實比Ｌ更慘，稍見好轉後，景氣立刻轉壞，複製一九二九年大蕭條的經驗。
一年過去，這些互相矛盾的發展形態居然都實現了：中國是Ｖ型反轉，美國應該是Ｕ型，古老的歐洲與日本，則淪落悲慘的Ｌ型。
至於Ｗ，人人想逃避，國國有機會，去年打的強心針讓病人脫離危險，可以遷出加護病房，但藥效退了之後，恢復室的處理才是關鍵，一不小心隨時會出現二次衰退，這將會是今年財經報導最常用的標題。
這幾個字母用來講解頂好，但不實用，對投資決策沒有幫助，應該說，證券市場是領先指標，等到實體經濟確認，股市反而要進入休息。
復甦最強的中國，Ａ股表現最差；二次衰退危機最高的美國，不只公債價格堅挺，美元匯率也反彈；衰退時間最久，負債比最高，前景最沒希望的日本，匯率卻最強。怎麼都跟指標恰恰相反？
我覺得，這套分析方式依然適用，但套錯地方了，切換參考座標後還是很實用：ＧＤＰ是Ｖ型反轉，就業率是Ｌ型，利率將是Ｕ型。Ｗ要用在金融商品上，價格會出現很大的震盪。把握住這些基本特性，建立今年的投資組合就不會太離譜。
投資在與ＧＤＰ相關的工具上，獲利潛能最好；就業不會改善，因此庶民相關的產業只能求穩定；利率會一直看漲，但又不漲，因此長、短期債的息差會擴大。
央行此時發行三十年期的長天期債，實在太英明了，把成本鎖定在史上最低水準，就算沒碰到惡性通膨，屆時還本的購買力一定不到現在的一半，央行真的是台灣最厲害的套利經理。
為何？現在進長期公債，不管是台灣、美國、日本或歐洲，都要準備長套。
Ｗ還不足以形容今年的金融市場，如同在第六七八期給台股批的流年：「台股至少有五千點的行情，高點或許一萬、一萬二，但是來回沖刷，長抱短衝都要足夠膽氣。」元月的表現，就這麼幾天，上去、下來已經快一千點。
要怎麼對應洶湧的波濤？絕對不是退場觀望，甚至不該放太大的部位在固定收益類。面對大波動要「鎮之以靜」！
今年可以領到的股息，肯定比○九年高很多，這件事讓「持有」的策略勝率提高。選股難度加大，那就別選股，直接買ＥＴＦ就好。我們就賺景氣復甦、戰勝金融風暴企業的紅利。
