簡單說，Ａ股賺錢的公司都是壟斷性企業，賺資源的錢；Ｈ股是中國創業家的錢；Ｔ股則是管理財。這種講法失之過簡，但應可清晰描繪三地上市公司的特色。
標題三個字母分別表示三種中概股：Ａ股是在大陸上海、深圳兩個交易所掛牌的股票；Ｈ股是在香港掛牌的中國公司股票；Ｔ股就是台股，除了少數公司之外，全台灣的股票都跟中國有關。
選Ａ股？Ｈ股？還是Ｔ股？
以前受限於兩地的法規，我們只能買Ｔ股，Ｈ股雖然在香港，但是顏色不正確也不能碰，甚至基金持有這些股票超過一定比重的，都被要求撤出台灣市場，所以不用管有何差異。但是時勢所逼，今年一定會開放，海外基金的限制取消，直投也將跟進，先Ｈ後Ａ，該選哪個會變成頭痛的問題。
現在問題來了，平平都是賺中國錢，這三種有何差別？簡單說，Ａ股賺錢的公司都是壟斷性企業，賺資源的錢；Ｈ股是中國創業家的錢；Ｔ股則是管理財。
這種講法失之過簡，但應可清晰描繪三地上市公司的特色。台灣缺乏資源，靠不斷壓低成本為生，高科技股沒有超額利潤，反而在三％、五％的毛利打轉，經營管理稍有不慎，就破產倒閉；金融業利差在百分之一上下，在其他國家連運營費用都不夠。就是這樣的環境，所以能活下來的公司，管理都很強。
中國是計畫經濟國家，股市也不例外。但是這計畫與平常想的「良好規畫」有很大差異。舉例來說，二○○八年股價跌，新股上市與現金增資就無聲無息地暫停，就算開放申請，能否躍過龍門也無明確標準。以前各省市有配額，這兩年換成國企優先，民企想在Ａ股上市，與獲利無關，而是八字要很硬才行。資本市場必須配合國家經濟發展的計畫，這就是中國特色的市場。因此，好的、有創新能力的公司，只好到海外去，百度、新浪這些網路公司到那斯達克，最大的房屋仲介銷售公司易居到紐交所掛牌，更多的就近在香港掛牌。
中國人的想像力盡在Ｈ股
上市這過程分類的結果，電力、資源這些壟斷性公司，加上要特別牌照的金融性企業，越來越多以Ａ股為主要上市地。想見識中國人的想像力，就要到香港，Ｈ股百花齊放。地產公司是香港人的最愛，也是中國最佳致富途徑，當然很多很多，其他怪異營業項目如：賣洗髮水、賣梳子、賣藥的、賣麵的、美容院，甚至單賣滷味的，都到香港換港幣。其實中間還有個Ｂ股，早年在實驗階段，特別推出這個用外幣計價的品種給港、澳、台胞玩的限定版。這個歷史遺留的遺跡，上海Ｂ股用美元，深圳Ｂ股用港幣。
結論是：認為通貨膨脹會很嚴重的，Ａ股是上選；想賺小型股突然爆發的超額利潤，Ｈ股有機會；透明度高，交易最方便，又穩定配息的當然是Ｔ股；Ｂ股給有耐心的人，等待北京宣布Ａ、Ｂ股合併也會有意外之財。
.jpg_280x210.jpg)
