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皮肯斯 油神或是炒作黑手?

皮肯斯  油神或是炒作黑手?

莊芳

台股

672期

2009-11-05 15:59

深厚的石油專業背景,加上熱中以小搏大的性格,皮肯斯從創立商品基金至今,一路以來已為他的個人資產增加了三百多倍;不管究竟是預測神準,還是興風作浪,可以確定的是,皮肯斯的言論,絕對是油市投資人不容忽視的影響力。

十月初,國際油價仍在七十美元左右來回晃蕩,而在過去四個月間,油價始終在六十至七十美元之間上下盤整。在這個高度波動的市場裡,很少會有超過一整季的時間,是像這樣令人感覺風平浪靜。

直到十月七日,有人劃破了過去四個月的難得平靜。

「油價看漲!」有「油神」之稱的皮肯斯(T. Boone Pickens),在這天接受美國財經頻道《CNBC》採訪,不僅大剌剌地公開談起自己的投資內容,表示已在近期提高原油以及天然氣的多頭部位,並且預言:「油價將在三個月內突破每桶七十五美元;明年則上看八十五、甚至一百美元。」

這番發言,簡直像是在對無風無雨四個月的國際油市「鳴槍開跑」。隔日起,紐約近月原油期貨連拉八根紅棒,直叩八十美元關卡,十月二十一日,正式突破八十美元。

油神?
出生到成家,都是「喝著油水長大」

想當然爾,「油神」的名號,這下子更響亮了。不過在此同時,媒體多年前給予皮肯斯的惡名,卻也再度被人憶起——「在油市裡興風作浪的黑手」。

皮肯斯是誰?為何每當他一發表言論,都會引起世界各地的媒體與投資人關注?為何有人尊稱他是「油神」、「石油之子」,也有人把他視為近年油價快速飆高的幕後元凶、炒作黑手?

首先,他的確稱得上是石油之子。皮肯斯的父親年輕時就是油地自營商,做些油地採礦權租售的生意,在父親的建議下,皮肯斯大學念地質系,一九五○年畢業後,擔任飛利浦石油公司的地質人員,以年薪五千美元的收入養家活口。從出生、成長到成家,皮肯斯可以說是喝著「油水」長大的。

一九五四年,二十六歲的皮肯斯以二千五百美元創業,成立探索石油公司(後改名為美薩石油)。他懂油,這一點足以讓他的事業穩固發展,但他的投機性格,才是造就其事業快速擴張的真正關鍵。

皮肯斯在六○年代末期展開當時難得一見的敵意購併,硬是吃下比自己公司規模大上三十倍的對手;八○年代初,連續數次發動購併攻勢,對手分別是全美第十九大、第十二大、第八大的石油公司。

投機者?
購併雖失敗,過程中卻都賺到暴利

有趣的是,三次購併雖然都沒成功,但在購併的過程中,皮肯斯卻屢屢能讓自家公司因為持有對手股票而獲致暴利。一九八五年,皮肯斯登上《時代雜誌》(TIME)封面,標題是「購併遊戲」(The Take Over Game),一九八七年他出版第一本自傳,名為《皮肯斯:世上最幸運的人》(Boone Pickens: The Luckiest Guy in the World)。

自認受幸運女神眷顧、愛玩以小搏大的遊戲,再加上深厚的石油專業背景,這三個元素碰在一起,讓皮肯斯同時具備了成為「油神」或者「炒作黑手」的完美條件。

一九九五年,皮肯斯的美薩石油公司成為被購併對象,雖然購併者半途放棄,但拋售股票之舉也令美薩石油股價一落千丈,皮肯斯隨後找來金主入股,結果引狼入室,新的投資者憑藉董事會席次優勢,把皮肯斯踢出公司。只不過,一切歸零的皮肯斯很快找到新的起點,這是後來他被封為「油神」或「黑手」的起始點,也是讓幸運、投機、專業等三個條件充分發揮的著力點。

六十八歲的皮肯斯,決定從事商品期貨交易,成立BP資本公司,九七年,BP資本以三千七百萬美元成立BP資本商品基金。以對沖基金的形態,皮肯斯開始正式進場;或者依批評者之論,油神開始興風作浪。

撇開成立初期的操作失利不談,BP資本從一九九九年開始幾乎一路暴賺,至○七年,獲利已達八十億美元,皮肯斯的個人資產總額則是增加了三百多倍。「靠投機能源方面所賺到的錢,遠遠超過我當年進行企業購併時的獲利。」他毫不掩飾自己對於投機的熱愛。

在這期間,對於皮肯斯的讚美與爭議開始並存。以○四年為例,當時市場專家普遍預測油價將維持在三十五美元左右,惟獨皮肯斯大膽預言:「油價年底漲破五十美元!」這狂妄的言論精準命中油價後市,皮肯斯在油價觸抵五十美元價位後出脫手中部位,賺得約七億美元的投資報酬。

同樣在○四年,又一次驚心動魄的戰役,皮肯斯選在油價回檔的四十多美元買進,到了五十多美元獲利了結出場,結果不僅是他一舉賺進數十億美元,也讓國際油價隨之出現暴跌。
 
炒作黑手?
資金占油市一八%,容易撩動行情
 
看起來,這是一則「大膽預言、精準命中、合理獲利」的完美故事,但事後有人開始檢討,當年美國紐約油市裡約有二八○億美元的投機資金,而皮肯斯即投入其中五十億美元,占比高達一八%,以這樣的資金規模,絕對足以伺機撩動市場行情,並且引發更進一步的投機、追價氣氛。
 
從結果看,皮肯斯當然「神準」,但也難免會被解讀這是一趟「買進、興風作浪、賣出」的炒作過程。只是,這樣的爭議永遠找不到決定性的答案,「黑手」與「油神」之名也只好繼續並存。
 
於是,就連皮肯斯去年年中以來積極推動的「皮肯斯計畫」,也始終有人質疑其真實目的。
 
所謂「皮肯斯計畫」,即指皮肯斯期望美國政府能降低對進口石油的依賴,他不僅自己大舉砸下二十億美元資金購買風力發電機,到了今年,甚至還用幾近威脅的口氣說,「假使美國不執行能源獨立計畫,油價在未來十年將飆漲至三百美元大關。」他極力遊說,希望歐巴馬政府在未來十年內,藉由開發替代能源產業,減少三分之一的進口石油量。
 
一夕之間,皮肯斯從期貨市場投機者搖身一變,成了具有公益色彩的替代能源鬥士,但不變的是,他對於石油的投資部位從來沒有減少,「這簡直是明目張膽的想要兩邊都賺!」在美國,已有部分輿論提出類似質疑,認為BP資本旗下兩檔基金去年因油價重挫而分別下跌了九八%及六四%,而皮肯斯的「積極鼓吹」,一方面可以讓世人重新憶起石油終將耗竭的「高油價基本盤」,有利油價後市,另方面,若「皮肯斯計畫」能獲得政府補助,自然也有暴利可圖。
 
或許只能說,在石油期貨這個高度敏感、易於炒作的市場裡,以皮肯斯的背景與特質,注定能夠招來財富、贏得名聲,但也注定無法擺脫爭議。而在市場中的投資人,恐怕也只能繼續重視皮肯斯的「神準預測」或「興風作浪」。
 
 
皮肯斯(T. Boone Pickens)
出生:1928年
現職:BP資本管理公司執行長
學歷:美國奧克拉荷馬大學地質系
經歷:美薩(Mesa)石油創辦人、飛利浦石油公司地質人員
身價:11.5億美元
(《富比士》雜誌九月底調查,全美富豪排名第341位)
 

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