兩岸的互動，如果能朝向良性及更具創意的路走，那麼台股這一回的格局，可能會比1990年的12682點更大。
先從短線的角度來看，金融海嘯重創全球經濟，去年中國股市跌了七成，越南、俄羅斯股市都跌了八成；台股從九三○九點跌到三九五五點，跌幅達五七％，比起新興市場跌幅，已算是比較小的。
台股漲幅強勢 世界首屈一指
中國大鬆銀根，深滬股市漲幅也勇冠三軍。滬深三○○指數從一六○六．七三二點大漲到三四二八．○二九點，漲幅達一一三．二一％；深圳Ａ、Ｂ股漲幅，都超過一．三倍。中國股市強勁彈升，也讓亞洲股市從香港、印度、印尼、越南到韓國、新加坡，都出現比歐美更強大的漲勢。
歐美股市在金融海嘯過後，股市反彈大約三成到四成之間，亞洲的強勢股大漲逾一倍，如深滬、印度股市，漲幅較小的韓國、新加坡都超過六成，而台股今年則扮演了強者的角色。
去年台股從九三○九點跌到三九五五點，跌幅為五七％，在亞洲已屬相對抗跌的市場。但是今年台股一鼓作氣漲到七○八四點，漲幅達七九％以上，與香港恆生指數漲幅旗鼓相當，已是亞洲最強勢的市場之一。
今年六月二日，檢調搜索勤美、太子集團，並且收押高層，股市造成近千點回檔，一時市場風聲鶴唳，很多人都覺得台股回檔會跌到五五○○點。
但台股周線連三黑之後，竟然在六一○○點就止住了跌勢；且其後周線又出現連三紅的走勢，迅速扭轉了技術面的空頭排列，這是台股這麼多年難得一見的強勢。
台股扭轉了多年的頹勢，兩岸關係的改善當然扮演了重要的角色。而這當中，馬政府在政策上做對了很多事，也對台股造成加分的效果。
例如，爭議幾十年的遺贈稅降到一○％，這是過去資金不斷流出，今年得到了一個完全扭轉機會的關鍵。
台商資金回流，扮演了重要角色；從旺旺買三中，到頂新魏家斥資三十七．三六億元，買下開發金控手上台北一○一大樓一九．五％的股權，在台灣都引起很大的討論。
而過去幾年來，在兩岸政策上，台股在人流、物流、金流對中國大陸幾乎是只出不進的情況下，今年得到重大改善，像是陸客來台對人流的衝擊。
下一個中資來台效應，很可能在台灣掀起一場更大的變化。包括其後的ＭＯＵ（兩岸金融監理備忘錄），及ＥＣＦＡ（兩岸經濟合作架構協議），這一張張牌打下來，台股可能會出現三十年來，前所未見的重大發展。
搭日本順風車 台股首度上萬點
過去這麼多年，我們經常自己唱衰自己，資金、人才外流，台灣看似被掏空殆盡一般；但是從長線的角度來看，過去三十年台股真的充滿了生命力，台灣的股民真的很福氣。
股市每十年都有一個重要變化，過去我在《今周刊》曾經寫過一篇〈十年河東，十年河西〉的文章，這個十年的分水嶺，都出現在整數年的年代。
例如，一九九○年日本資產泡沫吹破，日經指數從三八九五七點反轉而下，二○○○年則是美國高科技泡沫吹破的一年，那一年那斯達克漲到五一三二點，下一個十年榮景會不會出現在二○一○年？仍有待進一步的印證。
但是台灣這個由二千三百萬人組成的股市，卻既機動又充滿了生命力，因為每一個十年的高潮，台灣都因緣際會，並且躬逢其盛，每一個大時代，台灣的產業、台灣的股民都參與了。
把日經指數與台股加權指數三十年月線圖，拿來比對一下就很清楚。台股在一九八○年代，完全跟著日本的節拍走；日經指數從六千多點起漲，一口氣漲到三八九五七點，台股則從六三六點大漲到一二六八二點；日經指數在一九九○年崩盤，台股也從一二六八二點劇跌到二四八五點——台股一年之內暴跌一萬點，命運比日本還悲慘。
在一九八○年代，日本因為外貿順差龐大，從二六三日圓兌一美元不停地升值，到了九五年成為七十九．七五日圓兌一美元的盡頭。
日圓升過頭，讓日本吃足了苦頭，資金大規模外流，房市、股市都崩盤；此後日本經濟陷入痛苦的二十年調整，至今仍見不到起色。
去年金融海嘯衝擊日本很大，過去極度仰賴出口的日本，今年仍調整困難。日本二月出口衰退四九．四％，三月衰退四六．五％，四月衰退三九．一％，五月進一步衰退四○．九％。
其中，汽車業出口衰退六○．九％，鋼鐵出口減少四九．五％，電子產品出口衰退三七．五％；五月的貿易順差只有六九○億日圓，劇減八五％。
出口衰退讓日本經濟成長表現黯淡，去年第四季日本ＧＤＰ衰退一二．一％，今年首季衰退一五．二％，失業率也創了五．二％新高。而讓日本人最驕傲的豐田汽車，去年第四季大虧七六五八億日圓，七十三年從未虧損的紀錄，也因此為之中斷。
翻開日經指數過去三十年來的月線圖，日經指數從三八九五七點反轉向下，日本政府不斷推出振興經濟方案，並且實施多年的零利率政策，但是經濟始終未見起色。
此外，日經指數一直掙扎，一直盤跌，一直到○三年，才在七六○三點築出一個底部。那個時候，是小泉純一郎首相當家，日本經濟一度有所振作；金融海嘯前，日經指數一度漲到一八三六○點，總算大漲了一．四倍。
不過小泉功成身退後，日本數易內閣、金融海嘯衝擊日本經濟體很大，日經指數再度反轉，並且寫下六九九四．九點的新低價。今年全球股市大舉反彈，但日經指數最高只到一○一七○點，彈幅約四五％，與歐美股市相當，都屬於弱勢反彈。
從日經指數的三十年巨變，股市下跌，房地產泡沫化，日本國民財富受到相當嚴厲的大考驗，到今天為止，仍在積極尋找新出路。但是高齡化的社會結構，讓日本經濟很難再創新活力；相對來看，台灣卻是生命力盎然。
一九八○年代，台灣經濟完全跟著日本的節拍，日圓從二六三圓兌一美元狂升，新台幣也從一九八五年的四十．六元兌一美元，到一九九二年台幣寫下二十四．八五元兌一美元的新高價。
台幣升值過頭，造成資金外流，台股崩跌萬點，也讓台灣飽嘗痛苦的泡沫經濟苦澀滋味。台灣的營建業掀起倒閉風潮，資產縮水，造成銀行呆帳高漲；到今天為止，台灣的金融業仍深陷沉底當中，銀行股從八○年代千元的高身價，跌到票面價附近。
電子業起步 與那斯達克同步飆高
一九九○年起，美國科技產業進入高速擴張期，台灣的電子代工業，幫助美國大廠代工競相擴張產能而扶搖直上，張忠謀成了晶圓代工的霸主，郭台銘則是電子代工產業集大成者，而華碩在主機板，廣達、仁寶、宏碁在筆電都出類拔萃。
台股在一九九○年代，曾經大跌到二四八五點，但是在亞洲金融風暴來臨之前，台股加權指數在九七年，一度衝過一萬點到達一○二五六點。
亞洲金融風暴將台股打到五五二二點，其後又有「兩國論」及九二一大地震等利空；但是到了二○○○年，台股兩度攻上萬點，一次是二○○○年總統大選前一個月，台股漲到一○三一五點；大選後，台股出現拉高逃命行情，加權指數又創了一○三九三點高價。
九○年代台股三度挑戰萬點行情，都是由電子業所締造。相較於日經指數在九○年代，碰到二萬點都是曇花一現，台股表現更卓越。
關鍵是台股在九○年代，跟上了美國那斯達克及費城半導體的腳步，那斯達克指數在一九九○年從三○九點起漲，到了二○○○年漲到五一三二點，而費城半導體指數，則從一○六點漲到一三六二點，台灣的科技股完全跟住了美國科技股的節拍。
二○○○年美國科技泡沫吹破，台灣也受影響，但是產業把生產基地遷徙到中國大陸，又讓台灣的業者把低價成本的優勢發揮到淋漓盡致，讓巨無霸型的電子代工業更具競爭力。
到了二○○○年以後，金磚四國崛起，兩岸的連結關係更加密切。其實早在九○年代初期，台灣的傳統產業已經在台幣升值到盡頭之後，開始將生產基地遷徙到中國。從寶成蔡其瑞家族的鞋業，正新羅結家族的輪胎，到蔡衍明的旺旺、魏家的康師傅，都是早期到中國布局有成的台商典範。
二○○七年金融海嘯來襲之前，台股搶搭新興市場的列車，尤其是中國收成挹注了台商更大的實力，台灣的加權指數也一度寫下九八五九點的新紀錄。
去年馬英九當選總統，台股在五二○也寫下九三○九點的高點，也就是說，○七年及○八年的台股都有過九○○○點以上的高價紀綠。這次台股回跌到三九五五點，再度展開強攻行情，預料到二○一○年，台股重登萬點，甚至衝過一二六八二點機率應不小。
一九九七年電子股領航，台股上攻到一○二五六點，回跌到五五二二點之後，又有二次再攻萬點，且指數都比一九九七年的一○二五六點高；對照二○○七年的九八五九點，二○一○年台股可能出現較大的格局，如果ＭＯＵ，ＥＣＦＡ都可以順利解決，兩岸的互動朝向良性及更具創意的路走，那麼台股這一回的格局，可能會比一九九○年的一二六八二點更大。
連結中國 台股的下一波大行情
但是有利因素愈來愈多，因為兩岸關係發展方向明朗，台商資金回流愈來愈龐大，大台商出手愈見氣魄；從味全股價大漲，及旺旺、巨騰回台發行ＴＤＲ（台灣存託憑證）立刻掀起盛況，可以想見這股風潮有多大。
而幾十年來，台灣人從來沒有見過的中資投資台灣的新效應，未來會帶來什麼樣的新局面，這對大家來說都是難以想像的事。
但是大家可以想想，日本帶動的資產狂潮，可以把台股拱上一二六八二點；美國那斯達克可以三度拉出台股萬點行情，這個兩岸新效應比日本資產升值，美國高科技的擴張，對台灣造成的衝擊與震撼更大。長線來看，台股加權指數一定可以超越一二六八二點。
一方面從台股底部來看，九○年最低點二四八五點，二○○○年以後，因九一一恐怖攻擊造成的低點三四一一點，這次金融海嘯是三九五五點，台股的底部有愈墊愈高之勢。這三隻腳打出來的厚底，有機會與一九九○年的一二六八二點呼應另一個相對的高點，從兩岸發展去思考台股長線發展架構，這是台股令人感到生氣盎然之所在。
看到日本的三十年頹勢，我們仍要再說一次，身為台灣的股民是福氣的，面對這個幾十年一次的大機會，《今周刊》的讀者千萬不可錯失掉！
