「慾望城市」的啟示──兼論利機企業（3444）

全球金融恐慌，此刻全球政府在救難聲中最需要的就是了解人性眼前最需要的安慰點。就這個角度思考，在美國曾紅透半天邊的影集「慾望城市」（Sex and the City）內容所詮釋出的人性拿捏邏輯值得一看。

「慾望城市」是美國後九○年代最紅火的人氣影集，由ＨＢＯ自製，於一九九八年首播至二○○四年結束。以九○年代五光十色的紐約曼哈頓為背景，主角凱莉（由Sarah Jessica Parker飾演）與另外三名擁有不同愛情與人生觀的女性好友，體驗大都會人生喜怒哀樂的故事，內容兼具知性、娛樂與時尚，細膩定義後九○年代新女性主義課題，成功打開人們感官與道德界限。其敘事風格獨到，一方面講述都市女性生活，一方面運用絢麗多姿的時尚、服飾、飲食與藝術等元素，展現出曼哈頓豐富熱鬧的社會人文景觀。

「慾望城市」不僅是關於四位摩登女性的感情與生活，也反映了現代男女新的關係形態。男生看這部影集是想更了解女性心靈世界，而女性觀眾最關心的莫過於凱莉在每一集節目中又穿了哪些品牌衣服、鞋子、拿了什麼包包。嗜鞋如命的凱莉擁有超過兩百雙鞋子，她在劇中穿戴的衣物都會成為當季引導流行的指標，她穿過的款式更是在播出隔天就造成缺貨。「慾望城市」成功與名牌結合，不僅捧紅了Manolo Blahnik、Jimmy Choo等品牌，更奠定電影與時尚品牌結合的潮流。

在連播六季後，四位熟女魅力席捲全球，總計榮獲五十座艾美獎、二十四座金球獎提名，並抱回最佳影集、女主角、女配角等七座艾美獎、八座金球獎肯定。相隔十年後，○八年五月三十日於美國上映的電影版，首周票房即高達一億美元，全球票房預估將超過五億美元，成為今年美國最賣座的電影之一。

「慾望城市」之所以賣座，在於它成功詮釋了人性，道出每位女性內心最深層的聲音，細膩刻畫人與人之間，在不同環境中的人性攻防。

中國戰國時期軍事家孫臏曾說：「凡伐國之道，攻心為上，攻城為下。心勝為上，兵勝為下。」人性的掌握不只在戰場，投資亦是如此。投資除了是生活觀察，更是人性寫照，從眾與群體極化效應在人類投資活動中充分體現。人類投資行為非常容易受到他人影響，當大多數投資者都陷入貪婪瘋狂而拚命追漲時，很少有人能冷靜且理智地克制買進誘惑；而當多數投資者都陷入恐懼之中而拚命殺出時，也很少有人能抵制拋售的衝動。

投資者除了要面對數字外，還必須面對人性考驗，股票市場並非如投資教科書上闡述的效率市場，而是無止境循環的人性貪婪與恐懼。

投資大師巴菲特（一九三○年～）說，「人性本有缺點，投資是人性的考量。成功的投資，要在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。」明智的投資決策往往是「預料之外而情理之中」。對應目前因全球央行全力灌注資金進入金融體系，所形成的投資者對未來不確定的恐懼，巴菲特的話特別令人省思。

利機企業（三四四四）成立於一九九三年，資本額二．八億元，業務為代理銷售電子材料與設備，主要應用於半導體後段封裝、微機電、與光電產業如ＬＣＤ顯示器、發光二極體ＬＥＤ和太陽能等，各產品線依成熟度不同，國內市占率介於一○％至三○％間。

由於半導體前段製程由國際大廠主導，且多半在台設有分公司，於是利機選擇切入半導體封裝領域，站穩腳步後，再漸次擴張代理線至光電產業；另外，為加強產品線深度，○五年取得日立（Hitachi）授權在台生產製造液晶面板驅動ＩＣ的封裝基板（ＣＯＦ），正式跨入製造領域，讓利機營運更深化。

總經理張宏基（一九五九年～），美國紐澤西理工學院工業工程碩士，原從事貿易業，九○年初看好台灣半導體產業將開始擴張，因此鎖定半導體相關材料作為利機發跡之始。創立之初為爭取代理線，國內外舉辦的半導體材料展覽，張總必定親自到場找尋合作夥伴，最遠曾至俄羅斯，可說是無役不與。

由於符合條件的供應商並不多，加上利機知名度尚未打開，取得代理權的成功率不到五％，但張總始終不氣餒，努力不懈地積極走訪，曾經一天可以走破一雙襪子，終於在二十多種半導體用特殊氣體中找齊三分之二強，成為利機優勢所在。方法看似簡單，難在人的決心與毅力，這日後也成為利機企業經營非常重要的核心價值。

八○年代半導體市場重心在美國，九○年間移轉至日本，二○○○年後以亞太地區為主，預估○九年亞太地區產值將占全球市場五成，成為半導體產業成長動力來源。利機在兩岸深耕布局已久，將是最大受惠者。

利機本身優勢在於對市場變化與趨勢的敏銳觀察，能夠掌握在技術規格改朝換代的時機擴大市占率。譬如ＤＤＲ（雙通道同步動態隨機存取記憶體）進入第二世代時，因封裝材料改變造成供應商重新洗牌，利機即乘勢切入，就在一次次類似機會中茁壯成長。

此外，與其他通路商不同的是，利機特別重視研發，設置產品開發應用處，在奈米級材料開發上已開花結果，再配合自有製造能量，落實研發果實。從這樣的模式延伸到其他的光電類產品，包括用於太陽能電池的再生晶圓、發光二極體和微機電用的封裝材料，可以發現和產業與時俱進的內容。

利機○六、○七及○八上半年營收為八．九一億元、十．六六億元、五．二一億元，每股稅前獲利三．五八元、五．五四元、二．六一元，負債比三九％，流動比一九三％，速動比一五○％，毛利率二二．九％，是通路商中少見的扎實財務內容，投資人可追蹤。