民進黨凍漲油電價格的壓力鍋，已然掀開。行政院長劉兆玄五月二十七日宣布，自二十八日零時起，汽油每公升調漲三．九元，柴油每公升調漲四．四元，液化石油氣調漲三．九元，天然氣只調漲三．八五元。劉兆玄進一步表示，六月一日沒有油價變動方案，七月以後各項油品採浮動調整，比照市場機制，反映價格；至於電價的部分，則自七月一日起調漲，調漲後電費每度為二．六元，每月使用度數在一一○度以下者，不調漲。
油價、煤價連番大漲，台灣中油、台電的價格卻不能漲，假如這種情況持續下去，中油與台電今年虧損將超過台幣二千億元，也許公營事業因補貼而發生的虧損，大家不會覺得痛，但那也是全民納稅的血汗錢補貼進去的。況且，在油、煤價格一路飆升中，國內用油電價格管制，民眾在使用油電的過程中，並沒有產生「疼痛」的感覺，以致全球都在致力節約能源，國人卻感受遲鈍，甚至反而有消費能源的現象，因為不用白不用，多用是慷政府之慨，於是形成了資源的浪費。
如今，民進黨政府管制油、電價格的政策，國民黨政府決定鬆開，這個壓力鍋釋放出來的力量是很可觀的。
經建會主委陳添枝，五月二十二日一上任就評估油電雙漲，將對今年經濟成長率產生○．五％的衝擊，目前南韓李明博政府已因「七四七」目標喊得太高，面臨政府退票的民眾質疑；馬英九總統面臨油電價格雙漲，同樣也會令六三三的政策目標面臨重大的考驗。今年首季ＧＤＰ成長四．三二％，油電雙漲下，要達到五％的成長目標恐怕很困難。
不過，多數民眾更關切的是油電雙漲的壓力鍋掀開。目前消費者物價指數上漲已達三．六四％，油電價格都大漲，人人聞之色變的通膨怪獸，會不會全面肆虐？國人面對即將撲面而來的大通膨壓力，該如何因應？尤其是資產配置問題，如何才能趨吉避凶？
首先，讓我們來看看全球通膨的趨勢。目前讓全世界最傷腦筋的是油價，這次紐約西德州原油漲到一三五．一四美元，已引來全球緊張，美國國會甚至通過法案，準備用來對付產油國，美國石油公司ＣＥＯ被召集到國會參加聽證會，已經意識到美國政府對於高油價，已感到事態嚴重。
過去半個世紀來，油價從十美元漲到一百美元，足足花了一甲子的時間，如今從一百美元漲到一三五美元，只花了不到半年的時間。
不過，多數民眾更關切的是油電雙漲的壓力鍋掀開。目前消費者物價指數上漲已達三．六四％，油電價格都大漲，人人聞之色變的通膨怪獸，會不會全面肆虐？國人面對即將撲面而來的大通膨壓力，該如何因應？尤其是資產配置問題，如何才能趨吉避凶？
首先，讓我們來看看全球通膨的趨勢。目前讓全世界最傷腦筋的是油價，這次紐約西德州原油漲到一三五．一四美元，已引來全球緊張，美國國會甚至通過法案，準備用來對付產油國，美國石油公司ＣＥＯ被召集到國會參加聽證會，已經意識到美國政府對於高油價，已感到事態嚴重。
過去半個世紀來，油價從十美元漲到一百美元，足足花了一甲子的時間，如今從一百美元漲到一三五美元，只花了不到半年的時間。
現在預測油價漲到二百美元的石油專家愈來愈多，而全球主要能源觀察機構ＩＥＡ也預告未來原油的供給量，將比先前所想的還要緊，這包括了油田老化、投資縮水，但是需求卻大增。
二十一世紀以來，全世界為了開發新能源，一方面卯足全力發展太陽能產業，但是因為投入者眾，又造成原料矽晶圓價格大漲，讓太陽能價格一直居高不下。另一方面，全力開發生質能源，使用玉米、甘蔗提煉乙醇，但是與人類爭奪糧食，又造成玉米等農產品價格的飆漲；顯然，到目前為止，人類面對飆漲不已的能源價格，一直都束手無策。
二十一世紀以來，全世界為了開發新能源，一方面卯足全力發展太陽能產業，但是因為投入者眾，又造成原料矽晶圓價格大漲，讓太陽能價格一直居高不下。另一方面，全力開發生質能源，使用玉米、甘蔗提煉乙醇，但是與人類爭奪糧食，又造成玉米等農產品價格的飆漲；顯然，到目前為止，人類面對飆漲不已的能源價格，一直都束手無策。
扭曲市場價格的代價
面對漲勢凌厲的油價，全世界政府手上的法寶都很有限，一種是隨著市場經濟，讓油價隨著市場機制調整。油價漲高了，民眾對高油價不堪負荷，就會降低對石油的倚賴，很多歐洲國家的民眾都以自行車為代步工具；另一種方式，就是凍漲油價，由國家吸收油價上漲的成本，但這樣的作法又會衍生很多新的問題。
面對漲勢凌厲的油價，全世界政府手上的法寶都很有限，一種是隨著市場經濟，讓油價隨著市場機制調整。油價漲高了，民眾對高油價不堪負荷，就會降低對石油的倚賴，很多歐洲國家的民眾都以自行車為代步工具；另一種方式，就是凍漲油價，由國家吸收油價上漲的成本，但這樣的作法又會衍生很多新的問題。
因為油價管制，民眾消費的能源愈多，愈能慷政府之慨，結果管制油價的國家，浪費能源最嚴重，因為節約能源的事與民眾無關。
可怕的是，價格的管制如果只是一時，政府還可以容忍，如果像這次油價的上漲形成長期趨勢，不但國庫會吃不消，等到政府無力負擔時，要鬆綁那一剎那，所有後遺症都會浮現。最近印尼政府因為管制油價，政府帳上出現一二○億美元的損失！突然宣布油價一次漲足，調幅高達二八．六八％，一時之間，印尼民眾群情譁然，甚至有人走上街頭抗爭。
台灣的民進黨政府當初為了選票考量，也決定凍漲油價，如今換成國民黨執政，油電價格的鬆綁變成了頭痛的大問題，最後，馬英九政府決定正式調漲油價。
可怕的是，價格的管制如果只是一時，政府還可以容忍，如果像這次油價的上漲形成長期趨勢，不但國庫會吃不消，等到政府無力負擔時，要鬆綁那一剎那，所有後遺症都會浮現。最近印尼政府因為管制油價，政府帳上出現一二○億美元的損失！突然宣布油價一次漲足，調幅高達二八．六八％，一時之間，印尼民眾群情譁然，甚至有人走上街頭抗爭。
台灣的民進黨政府當初為了選票考量，也決定凍漲油價，如今換成國民黨執政，油電價格的鬆綁變成了頭痛的大問題，最後，馬英九政府決定正式調漲油價。
因為宣布與執行時間有落差，已形成民間囤油的景象，這是政府鼓勵民眾犯罪，也是扭曲價格的代價，民進黨先是犯了大錯，國民黨跟著犯小錯，都對經濟造成大小不同的衝擊。從全球經濟發展的角度來看，凍漲油價的國家最後都會付出沉重代價。
目前油價的上漲，似乎已到了全世界忍耐的上限，連美國也開始檢討油價不停上漲，對全世界經濟將帶來的負面效應。去年次貸風暴已對美國經濟帶來重傷害，如今，全球經濟成長趨緩，油價飆高進一步對世界經濟帶來立即而明顯的傷害，也許這次油價衝高已到了噴出階段的「強弩之末」；也就是說，當全世界都在談論通膨，甚至到了聞通膨色變的地步，很可能通膨的壓力已轉向。
大家對九○年代美國科技十倍速成長時代，印象仍然深刻，那時大家都害怕通貨緊縮，也就是說，ＰＣ的進化造成物價持續下跌，通縮一度成為人類大患。但是二○○○年美國科網泡沫之後，通縮居然變成了通膨。
這個轉換的源頭，來自中國成為世界工廠與新興國家的崛起。當中國在二○○○年開始成為全球生產基地之後，原物料的漲勢從○一年開始，那一年，油價從十六．七美元起漲，金價在二五一美元，其他貴金屬，如銅價從一三三八．五美元漲上來，鎳價是四三○○美元，鋅價是七五三美元。
目前油價的上漲，似乎已到了全世界忍耐的上限，連美國也開始檢討油價不停上漲，對全世界經濟將帶來的負面效應。去年次貸風暴已對美國經濟帶來重傷害，如今，全球經濟成長趨緩，油價飆高進一步對世界經濟帶來立即而明顯的傷害，也許這次油價衝高已到了噴出階段的「強弩之末」；也就是說，當全世界都在談論通膨，甚至到了聞通膨色變的地步，很可能通膨的壓力已轉向。
大家對九○年代美國科技十倍速成長時代，印象仍然深刻，那時大家都害怕通貨緊縮，也就是說，ＰＣ的進化造成物價持續下跌，通縮一度成為人類大患。但是二○○○年美國科網泡沫之後，通縮居然變成了通膨。
這個轉換的源頭，來自中國成為世界工廠與新興國家的崛起。當中國在二○○○年開始成為全球生產基地之後，原物料的漲勢從○一年開始，那一年，油價從十六．七美元起漲，金價在二五一美元，其他貴金屬，如銅價從一三三八．五美元漲上來，鎳價是四三○○美元，鋅價是七五三美元。
生態浩劫換來的經濟成長
中國成為世界工廠的火力從○一年後逐漸增強，貴金屬開始進入狂飆的年代，其中銅價漲到八八○○美元，鎳價一口氣漲到五一八○○美元，足足漲了十倍，鋅價漲到四五八○美元，鋁價漲到三三一○美元，鉛價漲到三八九○美元，錫價漲到二五五○○美元，都創下五倍到十倍不等的漲幅。當然油價也從十六．七美元狂漲到一三五．二四美元，足足漲了七．○九倍。
中國成為世界工廠，帶動了原物料行情的飛漲，原物料大漲又帶動資源生產國經濟起飛，像是俄羅斯、巴西、阿根廷、智利、南非、墨西哥、加拿大、澳洲與中東產油國，都是原物料大漲的最大受益國。新興國家經濟發達了，又加入消費工業製品的行列，再帶動原物料更進一步的漲升，這是二○○○年以來世界經濟的基調。
現在這個基調出現了一個重大變數，那就是中國開始調整產業結構，從今年起實施《勞動合同法》後，似乎已暗示中國將不再扮演廉價生產基地的角色。
中國成為世界工廠的火力從○一年後逐漸增強，貴金屬開始進入狂飆的年代，其中銅價漲到八八○○美元，鎳價一口氣漲到五一八○○美元，足足漲了十倍，鋅價漲到四五八○美元，鋁價漲到三三一○美元，鉛價漲到三八九○美元，錫價漲到二五五○○美元，都創下五倍到十倍不等的漲幅。當然油價也從十六．七美元狂漲到一三五．二四美元，足足漲了七．○九倍。
中國成為世界工廠，帶動了原物料行情的飛漲，原物料大漲又帶動資源生產國經濟起飛，像是俄羅斯、巴西、阿根廷、智利、南非、墨西哥、加拿大、澳洲與中東產油國，都是原物料大漲的最大受益國。新興國家經濟發達了，又加入消費工業製品的行列，再帶動原物料更進一步的漲升，這是二○○○年以來世界經濟的基調。
現在這個基調出現了一個重大變數，那就是中國開始調整產業結構，從今年起實施《勞動合同法》後，似乎已暗示中國將不再扮演廉價生產基地的角色。
上一期《今周刊》我們提到上海市委書記俞正聲、廣東省委書記汪洋都不約而同肯定阿里巴巴的馬雲，汪洋甚至在東莞關掉多家紡織染整廠，很多高汙染產業都被迫遷出華南生產基地。這些舉動都傳遞了中國不再扮演世界工廠角色的訊息。
從二○○○年迄今，中國因為扮演世界工廠角色，造成經濟高速起飛，但是高汙染、高耗能，也等於把全世界的汙染攬在自己身上。今天中國生態已受到嚴重破壞，過去有沙塵暴肆虐，讓大家感受到中國空氣品質的惡化，如今，空氣汙染的問題在全中國各地都發生，中國經濟成長是用生態浩劫換來的。
從二○○○年迄今，中國因為扮演世界工廠角色，造成經濟高速起飛，但是高汙染、高耗能，也等於把全世界的汙染攬在自己身上。今天中國生態已受到嚴重破壞，過去有沙塵暴肆虐，讓大家感受到中國空氣品質的惡化，如今，空氣汙染的問題在全中國各地都發生，中國經濟成長是用生態浩劫換來的。
如今，中國累積多年的高成長，沿海地區國民所得逐漸朝一萬美元目標挺進，也是中國有能力調整產業結構的好時機。在這樣的背景下，將來低耗能、低汙染、高附加價值，及知識經濟產業會逐漸成為產業的主流。
中國一旦不願再做世界工廠，那麼飆漲多年的原物料行情會不會也跟著轉向？目前貴金屬行情回軟，似乎在反映這個訊息，例如四川大地震，鋼價進一步上揚，但是不鏽鋼行情卻不見起色，主要是不鏽鋼的原料鎳與鋅都大跌，鎳價在○六年創了五一八○○美元天價，如今又跌至二三五○○美元，從高檔跌下來，跌幅已達五八％；而鋅價從四五八○跌至二○一○美元，跌幅也超過五六％。鋅與鎳價都已「腰斬」，這是結束多頭奔馳的一個重大訊號。
到目前為止，貴金屬行情距離高點已愈來愈遠，像是鉛價從三八九○美元跌至二○○九美元，已下跌四八．三五％，銅價從八八八○跌至八一八○美元，下跌近一成，鋁價與錫價跌幅也都在一成左右，最近金價、銀價與白金的價格回檔也都在一成左右。
這些貴金屬是工業生產的重要原料，如今全球景氣降溫、需求下降、廠商出貨減退，這些用來加工生產的工業原料，價格自然跟著降溫。
中國一旦不願再做世界工廠，那麼飆漲多年的原物料行情會不會也跟著轉向？目前貴金屬行情回軟，似乎在反映這個訊息，例如四川大地震，鋼價進一步上揚，但是不鏽鋼行情卻不見起色，主要是不鏽鋼的原料鎳與鋅都大跌，鎳價在○六年創了五一八○○美元天價，如今又跌至二三五○○美元，從高檔跌下來，跌幅已達五八％；而鋅價從四五八○跌至二○一○美元，跌幅也超過五六％。鋅與鎳價都已「腰斬」，這是結束多頭奔馳的一個重大訊號。
到目前為止，貴金屬行情距離高點已愈來愈遠，像是鉛價從三八九○美元跌至二○○九美元，已下跌四八．三五％，銅價從八八八○跌至八一八○美元，下跌近一成，鋁價與錫價跌幅也都在一成左右，最近金價、銀價與白金的價格回檔也都在一成左右。
這些貴金屬是工業生產的重要原料，如今全球景氣降溫、需求下降、廠商出貨減退，這些用來加工生產的工業原料，價格自然跟著降溫。
原物料行情反轉的關鍵時刻
二○○○年起，中國扮演了生產基地的角色，原物料行情一直到二○○一年才正式啟動漲勢，現在中國不再當世界工廠，大家都聞通膨變色，但是貴金屬行情已出現重挫了，也許○九年貴金屬行情全面走空，世界經濟又將出現重大變化。
除了貴金屬行情漲多回檔外，最近漲勢凌厲的農產品也出現回跌的走勢。最先上漲的小麥最近跌回每英斗七五二．五美分，從高檔回檔已達三成，黃豆跌至一三六八美分，也是下跌一成，最後才上漲的米價，最近也有兩成的回檔，其他如棉花、羊毛最近也下跌一成左右，仍維持漲勢的只剩下豬肉，也許農產品的大牛市才正要開始，但是小麥價格一口氣跌三成，是很不尋常的訊號。
油價此刻的奔騰，把人類對通膨最敏感的神經都牽動出來了。代表物價的芝加哥研究局ＣＲＢ現貨指數在五月二十一日寫下四三四．四點的歷史新紀錄，代表了貴金屬、農產品回軟，但是油價大漲仍把全世界通膨壓力拉到最高點，甚至同一時間也把散裝貨輪運價指數ＢＤＩ拉升到一一七九三點的歷史新紀錄。
不過所謂的物極必反，任何標的出現連續飆漲現象的時候，通常也醞釀反轉的關鍵時刻，就在ＢＤＩ指數噴出大漲之際，全世界主要散裝船運股的股價反而逆勢大跌，台灣的裕民、新興航運、中航、台航、四維航股價紛紛大跌。
油價大漲，能源股反而漲不動了，在香港上市的中國石油股價從二○．二五港元跌至九．○一港元，巴菲特逢高賣出中國石油，成了大贏家。同一系列的中國石化也從十三．四港元跌至五．九一港元，油價大漲，並沒有讓石油股股價飆高。
二○○○年起，中國扮演了生產基地的角色，原物料行情一直到二○○一年才正式啟動漲勢，現在中國不再當世界工廠，大家都聞通膨變色，但是貴金屬行情已出現重挫了，也許○九年貴金屬行情全面走空，世界經濟又將出現重大變化。
除了貴金屬行情漲多回檔外，最近漲勢凌厲的農產品也出現回跌的走勢。最先上漲的小麥最近跌回每英斗七五二．五美分，從高檔回檔已達三成，黃豆跌至一三六八美分，也是下跌一成，最後才上漲的米價，最近也有兩成的回檔，其他如棉花、羊毛最近也下跌一成左右，仍維持漲勢的只剩下豬肉，也許農產品的大牛市才正要開始，但是小麥價格一口氣跌三成，是很不尋常的訊號。
油價此刻的奔騰，把人類對通膨最敏感的神經都牽動出來了。代表物價的芝加哥研究局ＣＲＢ現貨指數在五月二十一日寫下四三四．四點的歷史新紀錄，代表了貴金屬、農產品回軟，但是油價大漲仍把全世界通膨壓力拉到最高點，甚至同一時間也把散裝貨輪運價指數ＢＤＩ拉升到一一七九三點的歷史新紀錄。
不過所謂的物極必反，任何標的出現連續飆漲現象的時候，通常也醞釀反轉的關鍵時刻，就在ＢＤＩ指數噴出大漲之際，全世界主要散裝船運股的股價反而逆勢大跌，台灣的裕民、新興航運、中航、台航、四維航股價紛紛大跌。
油價大漲，能源股反而漲不動了，在香港上市的中國石油股價從二○．二五港元跌至九．○一港元，巴菲特逢高賣出中國石油，成了大贏家。同一系列的中國石化也從十三．四港元跌至五．九一港元，油價大漲，並沒有讓石油股股價飆高。
還有替代能源股最近都明顯走弱，台灣的太陽能相關個股，像是益通、茂迪、昱晶、綠能、中美晶、合晶，股價在五月二十六日全面跌停，是不是也在暗示油價有拉回降溫的走勢？
目前，很多投資大師，像是吉姆．羅傑斯，或者是末日博士麥嘉華仍大力看好商品原物料行情可能再大旺十年。不過，二十一世紀以來，原物料的飆漲已是全球的共識，當中國正在積極調整產業結構，經濟醞釀轉向的時候，漲勢已達七年的商品行情，今年已紛紛回跌，只剩下油價，像是一匹脫韁野馬仍在奔馳。
當全世界都意識到高油價對經濟體系的重傷害，那些管制油價的國家也紛紛鬆開壓力鍋的時候，也許是油價到頂的時候了，而全球人類聞之變色的通膨危機，也許最恐怖的時候就是現在！
目前，很多投資大師，像是吉姆．羅傑斯，或者是末日博士麥嘉華仍大力看好商品原物料行情可能再大旺十年。不過，二十一世紀以來，原物料的飆漲已是全球的共識，當中國正在積極調整產業結構，經濟醞釀轉向的時候，漲勢已達七年的商品行情，今年已紛紛回跌，只剩下油價，像是一匹脫韁野馬仍在奔馳。
當全世界都意識到高油價對經濟體系的重傷害，那些管制油價的國家也紛紛鬆開壓力鍋的時候，也許是油價到頂的時候了，而全球人類聞之變色的通膨危機，也許最恐怖的時候就是現在！
