迥異於其他國家的IT產業浪潮，由13億人民的民生需求造就出來的股王，十分具有「中國特色」
中國股市持續飆漲，不但引來全球熱錢的關注，也引起中國官方高度警戒，上周中國證監會主委尚福林出來喊話表示，中國股市體質不夠健全，股市飆漲是「盲目樂觀」。中國人大副委員長成思危也警告說，中國股市此波的上漲是來自盲目樂觀的投資人，目前中國股市的發展仍有不足，很多外資機構也憂心中國股市泡沫化現象，認為今年內恐回檔兩成。
貴州茅台 酒香股價更誘人
不過這些警告性的談話，並沒有冷卻中國股市投機的狂熱。上周上證指數一度創下二九九四點的歷史高價，假如從○五年六月的九九八點起算，上證在一年半內已大漲二倍。上證頻創新高，上海A股也創了三二一五點的高價，上海B股來到一八一．○四點，創了五年新高，深圳股市也連袂拉高。即使是二十六日深滬股市盤中出現大回檔，但是上證盤中下殺到二七二○點，尾盤卻奮力拉升到二九○五．四七點，上海A股也從二八五六．七六點的低點奮力拉升到三○五二．六二點，滾滾人氣，讓深滬股市發燙。元月二十四日深滬兩地股市合計創下人民幣一六四一億元的驚人成交值，換算成台幣已逼近七千億元，這是中國股市前所未見的新局面。
就像台股每一波段的大漲行情，總是會不斷上演「股王效應」，將投機人氣拉升到最高一般，在中國股市，上周也陸續上演股王效應，其中最具代表性的三檔個股，包括生產茅台酒聞名的貴州茅台（600519），繼前年以EPS人民幣二．三七元，股價直逼百元，後來一股配一股之後，如今再創人民幣一一六元的歷史新天價，成為中國股市最尊貴的股王。
在深滬股市，每股面額是人民幣一元，股價漲到百元以上，是面額的一百倍，這跟台灣面額十元的股票漲到千元以上有異曲同工之妙。就在貴州茅台大漲到人民幣一一六元的時候，在浙江義烏縣以義烏國際商貿城為主，從一九八二年展開小商品批發的小商品城（600415）也躍登百元高價，在元月二十二日大漲到人民幣一○○．○五元，成為第二檔登上百元的中國A股。
中國是世界工廠，浙江則是民營企業的搖籃，也是全世界廉價商品的集散地。小商品城結合了服飾、鞋類、日用品及玩具，拚命擴大批發市場，是全球勞動密集產業向中國移轉的最大受益者，每年以三○％的速度成長，去年前三季的EPS已超過人民幣一元，預料○八年EPS可上看人民幣三．九元，因為具有高成長特質，股價展開凌厲攻勢，成為全中國第二檔登上百元的高價股。
第三檔是在大連外海從事養殖鮑魚、海參、貝類等珍貴海鮮食品聞名的獐子島（002069），去年從人民幣二十五元起漲，一鼓作氣漲到人民幣九十九．二六元，差一點即登百元。獐子島去年前三季EPS也超過人民幣一元，在台灣沒有從事水產養殖的上市公司，但是獐子島在深圳股市上市卻能一炮而紅，代表了中國十三億人口形成的新富消費階層，使得供應高檔海鮮食材的獐子島差一點變成股王。
不論是貴州茅台、獐子島，或者是義烏小商品城，這三檔人民幣百元的高價股都跟中國十三億人口的民生消費有關。也就是說，中國雖然是以生產基地著稱，但是那些以中國為生產基地、產品出口的代工企業，有不少是被台商所囊括。在中國，這種代工型的企業獲利平平，反而是中國變成生產基地後，經濟發展起來，帶動了十三億人口的消費需求，顯然才是未來中國經濟發展的最大商機所在。
鎖定內需 才有資格爭王
根據統計，○六年一整年，中國的零售銷售較○五年成長一三．七％，全年社會消費品零售總金額達人民幣七．六四兆元，找得到這十三億中國人消費商機的企業才具備爭股王的本錢，因此在中國大陸像豫園商城、武漢中百、王府井、大商股份、華聯綜超、廣州友誼、重慶百貨、百聯股份等，過去一年來，股價都有不錯的表現。在香港上市的百盛、南京金鷹商貿、李寧、蒙牛、聯華超市，過去一年來漲幅都很可觀。
中國經濟快速成長，表現在沿海幾個城市更是顯著。根據廣州市長張廣寧表示，二○一一年廣州市的地區生產總值將超過一兆美元。《第一財經日報》最先揭露，廣州市登記人口七○二．六六萬人，但是實際人口達九九四萬人；廣州市去年生產總值成長一四．四％，達六二六三億美元，但是依戶籍人口計算，廣州市的人均GDP應該已接近一萬美元。
除了廣州市人均GDP近一萬美元之外，廣東省最近也公布去年生產總值達人民幣二．五九兆元，人均GDP也達人民幣二八○七七元。回頭看一九七八年鄧小平剛進行經濟改革時，廣東省的人均GDP只有二三五美元，一九八八年提升到五一七美元，一九九六年上升到一一○○美元，○三年達二一五○美元，○六年再提升到三五○九美元。從五百至一千美元，廣東省用了八年時間；從一千至二千美元又用了七年的時間；但是從二千到三千美元，只用了三年光景，人均GDP破三千美元，也意味了廣東經濟發展已達到目前世界中等收入國家或地區的水準，也提前十多年達到了中國提出到二○二○年全國人均GDP到達三千美元的目標。
一九九二年鄧小平南巡講話，曾提出希望廣東要在二十年內趕上亞洲四小龍的台灣、南韓、香港及新加坡，如今廣東的生產總值已正式超越香港和新加坡，下一個目標就是超越台灣與南韓。如果按照廣東省一年成長近一五％的速度，預計在二○○八年可超越台灣，最慢在二○一○年也會達成；至於超越南韓，則可能在二○二○年達成。一個廣東省的生產總值可以超越星港，直追台韓，可以想見中國十三億人口創造的國家經濟力，實在很雄厚。
今年中國消費力又增加股市大漲創造的財富效應，深滬股市從二○○一年急轉直下，多數股民都受傷離場，沒想到去年股權分置改革完成，深滬股市居然創下年度大漲一．三倍的驚人漲幅。不但受傷的股民紛紛回籠，深滬兩地股市的成交量更是在元月二十四日創下人民幣一六四一億元的超級天量。且據統計，中國還有人民幣十六．一六兆元的存款正等待進入市場。股市大漲也創造了市值成長，○五年底，中國的股市市值不過才人民幣三．二兆元，到了○六年底，進一步成長到八．九兆元，而今年深滬股市更進一步大漲，市值一度挑戰人民幣十一兆元。
新富暴增 消費力錦上添花
中國股市市值屢創新高，除了創造很多像玖龍紙業張茵的億萬富豪外，現在連持有股票的中國內地上市公司管理階層，也晉身為億萬富豪。○六年上海及深圳的上市公司持股市值前五十名的經營管理階層，如蘇寧電器的張近東持有二．一億股蘇寧A股，市值在一年之內由人民幣二十億元上升到九十億元，成為內地上市公司經理人的「首富」。
根據《北京青年報》統計，至二○○四年底止，內地四七二家上市公司的四五二○名管理階層持股市值超過人民幣一千萬元的才一六○人，超過人民幣一億元的只有四十八人。但是一輪股改，解決了非流通股的問題，股權分置讓股份流通後，也讓股市反映出上市公司的真正價值，於是持股市值前五十名的公司管理階層，他們手上持股市值都超過人民幣二億元，其中有半數超過五億元，而這五十人的財富加起來已超過人民幣四百億元。除了蘇寧電器的張近東身價暴增外，同洲電子的袁明持股市值逾十億元；從事炊具的蘇泊爾董事長蘇增福及其子女財富暴增人民幣五．七億元。深滬股市大漲創造的財富效應，又增加了中國的消費力道。
事實上，從每一個不同股市的股王效應都可以看出一個國家的產業重心，像台灣只有二千三百萬人口，市場規模不夠大，內需產業不容易飛黃騰達，因此必須借助外銷出口或是新科技來提升。八○年代，台灣在金融寡頭壟斷時代，隨著台幣升值、資產效應，創造了股王國泰人壽，一九七五元的天價從此無人可及。
進入九○年代，台灣的股王便與科技產業高度連結。一開始是PC誕生的年代，華碩從主機板崛起，創了八九○元天價；到了一九九五年前後，台灣進入筆記型電腦時代，廣達的八五○元成了歷史天價；到了二○○○年台灣進入IC設計的年代，威盛創造六二九元天價，聯發科也曾漲到七八三元，其間像被動元件的禾伸堂，都曾當過股王。
這兩年最火紅的產業是Smart Phone，宏達電寫下一二二○元天價；手機的相機模組大立光電漲到七六六元，也相當具有代表性；其間太陽能產業的茂迪漲到九八五元，益通漲到一二○五元，都留下令人羨慕的天價。最近一陣子任天堂的Wii當道，原相以搖桿控制晶片，漲到五九六元，也當過短暫的股王。
在新科技時代，台灣的產業以人為主導，由產品創新帶動高成長，進而創造高成長業績，帶動高不可攀的股價，繼而成為股王，這種股王效應比較像美國的科技股。
二○○○年美國高科技泡沫吹破之後，大多數科技股沉淪，但是蘋果電腦、Google卻逆勢脫穎而出，目前蘋果電腦市值已達七四六．五九億美元，Google股價一度漲到五一三美元天價，將市值拉升到一四八七．六億美元，目前美股的股王仍是Exxon石油，這是油價大漲帶動的新效應。
這些年來，油價從十六．七美元飆升到七十八．四美元，油價大漲讓石油公司獲利倍數成長，全球股市的股王幾乎都是由石油公司當家。除了中東產油國外，俄羅斯RTS美元指數五十檔成分股，其中就有一半是由石油與天然氣股組成。俄羅斯最大的石油及天然氣廠Gazprom自二○○○年以來股價漲幅驚人，目前市值直逼二千五百億美元，已是全球第五大市值企業；中國的中國石油天然氣的市值拉升到二一八○億美元，是全球第九大市值企業；荷蘭的皇家殼牌石油則在全球排名第八，全世界十大市值公司，有四家是石油股。
不過每一個國家產業發展重心不同，重量級的企業也出現不同的風貌。像是德國大市值的企業包括西門子市值六八二億歐元，壽險業的安聯集團市值達六四四億歐元，比起著名的BMW集團二九五億歐元市值還多出一倍。荷蘭的IT產業霸主飛利浦目前市值是三三三億歐元，與BMW相差不多。法國重量級企業LVMH精品集團，市值達三八五億歐元，Suez則達四八三億歐元，著名的零售連鎖店家樂福市值也有三○六億歐元。瑞士知名的羅氏大藥廠的市值達到二○八二億瑞士法郎，雀巢市值也達一七八一億瑞士法郎。
酒類、食材 股本小成長空間大
而在英國，最大民生消費品集團聯合利華（Unilever）市值高達一八○五億英鎊，跟羅氏藥廠（Roche）齊名的葛蘭素史克（Glaxo Smithkline）市值則達八○七億英鎊。這些大市值企業其實都代表了一個國家的經濟實力。
這次新崛起的中國股王，像貴州茅台約九九三億人民幣，股本很小的獐子島只有人民幣一一○億元，隨著中國消費力的成長，這些建立在中國十三億人口需求的企業，未來成長空間仍不可限量。回顧過去一年來，在香港股市崛起的大中國消費概念股都有不錯的表現，像是百貨通路股，如百盛從九．八港元上市，漲到四十六．五港元，足足漲了三．七四倍；南京金鷹商貿從四．五港元漲到七．三港元；運動用品店李寧也從三．七五港元大漲到十四．一五港元，目前本益比將近七十倍；中國最大酸奶生產商蒙牛，股價從五港元漲到二十五．九港元，都是中國內需消費股最大的代表作。
這次茅台興起中國酒股新浪潮，從茅台、五糧液、酒鬼、山西汾酒、湖南老窖、古井貢、張裕到王朝，不論是白酒或是紅酒，股價都有出表現；小商品城則代表了中國百貨零售通路；獐子島代表的是中國人從貧窮變富有，高檔食材創造了大商機。
由於十三億人口的需求才正被引爆，這些高成長的新股王跟全世界由IT產業帶動的股王浪潮迥異，也就是說，具有中國特色的新股王，跟全世界多數國家都不一樣。
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