台塑企業集團董事長王永慶以年逾九旬之齡，展開了他生平第一次踏上金門的小三通之旅，在夫人李寶珠女士、女兒王瑞華及台塑多名高階主管陪同下，王永慶心情愉悅地直說：「小三通很方便。」
後王永慶時代 台塑集團跨足電子王國
就在台塑集團即將進入「後王永慶時代」的關鍵時刻，台塑集團從石化王國慢慢進入電子材料王國的路，也正在一步步實現，而這其中兩大手筆投資大計，從二十世紀末新台幣五千億元投資台塑六輕，到二十一世紀初的三千億元投資十二吋廠，台塑集團可能再一次展現不同的格局與風貌。
我們先來看看台塑六輕建廠的效應，台塑六輕在九○年代建廠，一九九二年四月選定雲林麥寮填海造鎮工程，台塑石化成立以來，一直到一九九八年才首度出現七‧六六億元的營收，而到一九九九年才正式首度出現二十四‧七九億元的獲利，從此台塑石化踏上步步成長的營運順境，尤其是隨著油價從二○○一年的十六‧七美元一路扶搖直上，大漲到今年七十八‧四美元一桶，油價在近五年大漲三六九‧四六％，台塑石化也展開了大格局的獲利。
二○○一年台塑石化稅前盈利只有十五‧九四億元，稅後純益三十八‧八六億元，到了○二年油價大漲第一年，台塑石化稅前八十六‧一六億元，稅後一一四‧二九億元。○三年稅前與稅後分別達一八七‧九一億元及一八九‧三五億元，○四年及○五年進入大賺的年代，○四年稅前達五三八‧七五億元，稅後五○二‧五八億元，○五年稅前進一步達六二○‧六九億元，稅後為五七二‧五億元，是真正大豐收的一年。
今年油價開始回穩，台塑石化獲利未能再創新高，今年前三季稅前盈利是三○九‧五七億元，稅後則達四二○‧一九億元。回首台塑石化從創業迄今，累積的稅前盈利達一七九六‧九億元，稅後純益則因為租稅獎勵，更達一九一九‧二九億元，而這其中，從○一年油價大漲以來起算，台塑石化稅前盈利一七五九‧○二億元，稅後一八三七‧八四億元，可說是六輕投資進入大回收期。
二十世紀 六輕創造台塑四寶高獲利
同時由於台塑、南亞、台化都是投資台塑石化的大股東，台塑持股二九‧三六％，台化持有二五‧一七％，南亞也持有二三‧八四％，於是台塑石化大豐收，也使台塑三寶獲利跟著水漲船高。例如，在台塑六輕建廠階段，台塑年獲利約四十二億元左右，每股稅前盈利只有一‧五元，看起來並不怎麼起眼，南亞的盈利則在六十至九十億元之間，二○○○年南亞稅前盈利一度掉到四十六‧七三億元，每股盈利只有○‧八元。台化的獲利在二○○○年以前從未超過一百億元，一九九七年台化稅前盈利甚至只有九‧五七億元，每股盈利只有○‧四元，與一般化纖股的低毛利幾乎沒有什麼兩樣，即使到了二○○○年，台化盈利也只有四十六‧一億元，每股盈利也只有一‧一七元。
不過到了二○○二年，台塑石化稅前賺八十六‧一六億元，稅後一一四‧二九億元的那一年，台塑三寶的獲利全部跳上百億元，其中台塑為一一七‧一五億元，南亞為一四九‧七五億元，台化為一二五‧一一億元。此後，台塑石化獲利愈好，台塑三寶獲利也跟著扶搖直上，台塑投入六輕之前，台塑三寶是獲利平穩的企業，不過EPS都在二元左右，並不具備業績爆發力，不過二○○二年起，台塑石化業績令人驚豔，台塑三寶的業績也跟著勁爆成長。○二年起，台塑的EPS從二．一八元、三．四五元，到了○四年寫下EPS七．一三元的紀錄，○五年石化景氣稍降溫，但是台塑EPS仍有五．九八元。
南亞在○二年起每股稅後純益也跟著大起飛，○一年南亞每股稅前盈利○．八元，EPS一．三五元，此後從二．二二元、二．六一元，到○四年寫下六．二三元的新紀錄，○五年也達五．四元，短短幾年間，南亞的獲利從四十六．七三億元躍升為四五二．○五億元，今年前三季南亞獲利仍達三八三．三九億元，很有機會再寫下歷史新紀錄，原因是除了台塑石化外，南亞轉投資比率很高的南亞電路板及DRAM的南亞科技，今年都寫下歷史新高的獲利紀錄。
原化纖紡織產品為主（尼龍及短纖產品）的台化，在六輕專案完成後，整合了芳香烴、合成酚、PTA（純對苯二甲酸）、SM（苯乙烯單體）及PP（聚苯烯）的工廠，逐漸轉往化纖上游原料及塑膠上游原料前進，目前PTA相關產品已占營收七成比重，紡纖產品比重則降為兩成。這個生產結構的大轉變，使台化從○一年EPS一．一七元的谷底，逐漸向上躍升，○二年為二．六二元，○三年三．九二元，○四年寫下八．四六元新紀錄，○五年也有七．四三元，台化的年獲利紀錄是四三二．三五億元，今年上半年獲利縮水，只有一二○．六一億元，但是第三季獲利達一四九．一七億元，第三季單季獲利超過上半年總和。
要看六輕效應有多大，從○一年起台塑四寶的獲利便可看出端倪，其中台塑石化獲利稅前一七五九．○二億元，稅後一八三七．八四億元；台塑從○一年到○六年獲利加總，稅前是一三四九．八八億元，稅後達一二六五．四七億元；南亞六年的獲利總和，稅前是一六二三．八二億，稅後一五七一．七八億元；台化的稅前盈利達一四七八．二五億元，稅後也有一三九九．五億元；台塑四寶在六輕效應顯現後，整體稅前盈利是六二一○．九七億元，稅後純益是六○七四．五九億元。這幾年台灣傳統產業的新增投資已不多，多數傳產公司不是到中國找出路，就是縮減投資比重，只有台塑集團逆向加碼台灣，結果台塑四寶紛紛獲致豐碩的投資戰果。
除了台塑四寶外，主要生產尼龍塔夫塔布的福懋，也從事油品銷售，福懋也是台塑石化第四大股東，這些年來台塑石化的股利，幾乎占福懋一半的獲利，從○一年迄今，福懋稅前獲利一二七．六六億元，稅後也有一二○．○一億元。過去福懋的EPS始終徘徊在一元左右，今年前三季稅後純益達二十九．八一億元，EPS達一．七七元，今年可望挑戰二元，股價也順利登上了二十元的關卡。
二十一世紀 跨足DRAM領域再創佳績
一九九三年以後，台塑原本要到中國建大型石化廠，卻被李前總統攔下，結果意外生出麥寮六輕，台塑過去也以美國公司名義建立漳州電廠，兩岸都建立了生產基地。進入新世紀，台塑集團在南亞電路板從PCB轉進IC基板，意外得到豐收後，下一個大計畫似乎可以從獲利值得注意的華亞科技與南亞科技的DRAM十二吋廠投資上面。
十年前，台灣IT產業競相高喊大投資計畫，那個時候台積電的張忠謀先說台積電十年投資四千億元，聯電的曹興誠也跟著喊十年五千億元，接著日月光等IC大廠都競相喊出數千億元投資大計畫，但是王永慶並不隨之起舞。
這十年來，台積電、聯電各自擁有兩座十二吋半導體廠，而台塑在華亞科已有一座十二吋廠，今年底到明年，第二座十二吋廠也即將量產，而南科的第一座十二吋廠明年也將完成，甚至最近報導台塑集團可能向中環購地，作為華亞科第三座十二吋廠的建廠基地，而事實上，華亞科似乎已相中嘉義縣馬稠後的工業區三十到四十公頃土地，換句話說，華亞科已完成的二座十二吋廠，未來還有一座十二吋廠的建廠計畫，再加上南亞科的一座，未來台塑必須再投資三千億元用在十二吋廠的建廠支出上，也就是說，九○年代台塑投資五千億元建六輕後，二十一世紀的第一個十年，台塑至少投四千億元在DRAM的十二吋廠建廠上面。
目前建造一座十二吋廠要用三十億美元巨資，約新台幣千億元，下一個世代的十八吋廠，建廠成本約一二○至一五○億美元，可能是數年以後的事了，台塑集團以華亞科的十二吋廠為主力，華亞科的二廠於十二月進機台，第一階段產能計畫月產三萬片，明年中產出，將來月產能將進一步拉升到六萬片，那麼華亞一廠與華亞二廠月產能可達十二萬片，產能規模可能僅次於力晶的十四萬片，但如再加上南亞科的第一座十二吋廠，那麼到明年，華亞科再加南亞科的DRAM產能將勇冠全台灣，那麼台塑集團將成為國內記憶體的超重量級生產集團。
台灣切入記憶體的領航者是一九八七年的茂矽與華邦電，在九四年、九五年的DRAM大漲狂潮，茂矽與華邦電在熱潮中股票上市，一上市茂矽就創了一一二．五三元的歷史天價，華邦電也漲到一○八元，那一年華邦電的EPS達十四．五元，茂矽也有十．七五元，不過後來華邦電在二○○○年大好之後，○一年起連虧三年，虧損了一六○億元元氣大傷，茂矽也因為胡洪九事件，一度淪為全額交割股，旺宏則在快閃記憶體領域受到重傷。二○○○年後，能在十二吋廠卡到位置的只有力晶、茂德、華亞科與南亞科。
進入新世紀，台灣的DRAM產業在全球版圖上有了新變化，一是在過去八吋廠時代，台灣不論在技術、製程只能扮演跟班角色，但在二○○○年科技泡沫後，各國都遭受重創，台灣的DRAM產業卻逆向操作，全力投入十二吋廠，力晶的黃崇仁最早切入十二吋廠，其後茂德，華亞科再跟進，台灣的十二吋廠挺身一變成為世界最大的產出者。
全球DRAM產業五大變化
另一方面，新的結盟形態產生，其中華亞科、南亞科及華邦電與英飛凌結盟（英飛凌記憶體事業群後改名奇夢達獨立上市），力晶與日本ELPIDA（爾必達）合作，茂德則擁抱南韓HYNIX（海力士）。全世界DRAM版圖，除了上述三大集團外，又加上三星、美光，只剩下五大集團，DRAM產業經過大廝殺後，從此形成一個高門檻的行業，新加入者很難有生存的機會。
三是這些年來快閃記憶體成為消費性產品的基本元件。三星移走DRAM產能全力搶攻NAND FLASH。日本TOSHIBA（東芝）則專攻NAND FLASH，HYNIX後來也將一部分產能轉向生產記憶體，美光則轉向利基型產品，這些原本DRAM產業的霸主，紛紛將DRAM的產能移向其他領域，使得DRAM產業出現與過去迥異的生態，從前像華邦電在二○○○年大賺一○○．九六億元，但是○一年卻又大虧一○六．五億元的局面已不再出現。
四是過去DRAM產能有九○％以上是用在PC，如今繪圖卡、3G手機及遊戲機也都會使用到，去年DRAM在PC的占有率已降為五三％，今年可能再降至四七％，DRAM應用面愈來愈廣，使DRAM價格愈來愈穩定。
五是新興市場對低階電腦的潛在需求，使舊規模的DRAM仍有出路，再加上明年VISTA系統正式推出，由於○二年到○六年PC已五年沒有出現新的作業系統，電腦升級與換機潮將是○七年最大機會。這是DRAM產業的有利發展。
再從記憶體產業○一年來的表現來看，茂矽累積虧損三一四．九九億元，元氣大傷，旺宏也虧損二六五．三四億元，最後只好減資因應，華邦電最慢切入十二吋廠，累積虧損也有一三三．五六億元，最後獲利的只有四家，其中力晶獲利三二○．○一億元，茂德也有七十八．九億元，華亞科也有一七八．三一億元，南亞科也有一一六．○四億元。其中華亞科從切入十二吋廠迄今，一直有獲利，未來在台塑集團全力加持下，華亞科與南亞科可能成為台塑集團全力搶進記憶體的急先鋒。
這兩年南亞電路板在IC基板領域表現出色，生產矽晶圓的小松，也開始大放異彩，那麼明年華亞科與南亞科，很可能成為台塑集團的黑馬奇兵。
