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濫權,全軍覆沒 P.18

濫權,全軍覆沒 P.18

最近有幾家上市公司發生狀況,大家都在小心觀察,還有哪些地雷股?何時會引爆?使得公司治理更被重視。一般人認為,公司治理是需設獨立董事、監事、加強稽核等措施,但我認為,這些措施無法有效地做到事前之防弊。

公司治理首重當權者的自律、自省、絕不濫權,其次是設立有效防弊的制度。當一個公司不以公司長期最大利益來作決策,而是考量該決策對股價的影響時,這個決策把短期投機者的利益放在長期投資者之上,就會產生公司治理的問題。在聯電,我們要求作任何決策,絕不能去看該決策對股價的影響。

當權者依其個人興趣來作決策時,也會造成公司治理問題。二十年前,台灣最大的電話機公司CEO大幅衝刺業務,不顧研發生產配合,造成公司虧損,就像指揮官親率部隊,不顧後勤支援,結果兵陷敵陣,全軍覆沒。防弊的治理措施很多,例如聯電早期即制定親屬任用規定,明文禁止高階主管的四等親進入公司,防止公司變成家族或私人企業,除了可徹底防止高階主管利用權勢圖利親屬,並給所有同仁一個完全公平升遷的環境。

另外,我們有「陽光法案」,由主管針對可能敏感的關係項目主動提出報告,讓公司了解個人及親朋好友與競爭者、供應商、或客戶的關係 (是否為其股東,或是兄弟在競爭公司任要職等)。經由這些了解,我們可安排避開敏感性工作。譬如說,我在矽品成立時就揭露我與矽品的關係,並迴避參與有關業務決策事項。

在採購方面,我們定期通告供應商,聯電嚴禁回扣,一經發現,即停止所有跟該公司的往來,防止採購弊端。在會計制度上,對存貨及應收帳款要求依最嚴格的標準提列,對可能突增的購料,突增的銷貨,給予密切注意。並明定公司不得為其他公司背書、擔保,不可以從事衍生性商品的交易,外匯操作以避險為目的,絕不可為賺匯差買賣外匯等,這些都是有效防弊的治理措施。

前幾天我和中華知識經濟協會陳明璋理事長會面時,陳理事長提出,上市公司除了有財務簽證要求外,也應有管理或是治理簽證的要求,這的確是一個好觀念。現在許多公司每季利用法人說明會,來補足定期財報外所有股東關心的資訊。我認為,不論公司是否定期召開法說會,都應定期把公司治理觀念及作法告訴投資大眾,以吸引識千里馬的伯樂來投資。

這就好比男女雙方交往時,不應只看對方荷包有多少錢,應對各方面觀念、身體健康狀況、親友交往關係都作深切的了解,才能作出終生無怨無悔的決定。

大部分加強治理的措施對於監守自盜是無法防止的。投資就是投人(指負責人和經營團隊),讓投資人了解公司治理的理念及作法,以決定是否投資,應是解決公司治理問題的最佳途徑。

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