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台灣經濟真有那麼差? P.92

台灣經濟真有那麼差? P.92

自從二○○○年政黨輪替後,當時擔任經濟部長的林信義不久喊出:台灣人要有過苦日子的心理準備後,「台灣人」幾乎與「苦日子」劃上等號。

六月十四日,無黨籍立法委員陳文茜也在中國時報「名家論壇」中寫了一篇感性專文,題為「再見,葛雷哥萊畢克」,她感傷地說「我得眼見國家從繁榮世界中倉皇落幕」,陳文茜委員目睹「身上背著嬰兒的母親沒錢托嬰,計程車司機繳不起昂貴的罰單自焚,沒有健保卡無錢就醫的流浪漢死在街頭……」在文中最後一段,她說道:「葛雷哥萊畢克走了,而我們卻沒有過過這麼苦的日子!」陳文茜委員用感性的文字,道出台灣人民「困苦」的一面,對執政的民進黨造成的殺傷力不言而喻。

而且,這篇文章比起同樣在香港罵民進黨的江素惠高明很多,在國民黨時代,一直是駐港大將,擔任過國大代表的資深新聞工作者江素惠,在六月九日的香港經濟日報寫了一篇火辣辣的文章,標題是「民進黨再執政,台灣將永『垂』不朽」。

江素惠把所有能罵民進黨的形容詞都用上了,她引用了《新新聞》的話說:「過去三年,民進黨的整個政治論述裡,錯誤的都是別人,經濟惡化是台商不愛台,政治混亂則歸咎國會亂象,這個政府誠如人們所說,只懂選舉,不懂治國,因而使台灣人民在享受到民主紅利之際,即已領受到民主而無能的結果。」江素惠用了一個結論說:「民進黨改革未兌現,比國民黨更腐化」。


美科技泡沫化──連累台股

二○○四年總統大選已悄悄提前開鑼了,無可置疑地,阿扁執政三年多的成績單將被人用放大鏡來檢視,這其中民進黨經濟成績單最乏善可陳,終必成為泛藍候選人見縫插針、攻擊的焦點。

二○○○年三月十八日台灣政壇變天,阿扁打敗連、宋,登上總統寶座,其實幸運登上總統寶座的阿扁運氣並不好,因為從他登上總統寶座那一剎那,美國吹了十年的科技泡沫就在那一刻吹爆了,那斯達克指數在三月漲到五一三二點,費城半導體指數漲到一三六二點後開始狂跌。

九○年代台灣的電子業因為幫美國大廠代工,成為帶動台灣經濟成長的主流力量,台積電、聯電、華碩、鴻海、廣達、微星、技嘉都在九○年代搖身一變成為台灣的明星產業。在阿扁當選總統前,台北股市漲到一○三九三點,阿扁當選之後,股市一度下挫,但一個月內又漲回一○三一五點。

不過,阿扁總統在五月二十日「登基」,美股已連番大跌,台北股市當然也擋不住跌勢,偏偏不懂經濟的阿扁總統又鼓舞股民進場,當時台北股市在八千多點,阿扁總統的喊話,當然又套住更多的散戶,台灣的苦日子就這麼接踵而至。

隨著美國科技泡沫吹爆,阿扁執政第一年,股價指數跌至四五五五點,跌幅達五六‧一七%。進入二○○一年,美國又爆發九一一事件的恐怖攻擊,美股再跌,台北股市再創三四一一低點,阿扁上任以來股市最大跌點為六九八二點,最大跌幅為六七‧一八%,而這也是台灣最差的一刻。從九一一事件之後,台北股市即不再創新低。因為二○○二年全球股市續跌,但是台股已在三八四五點得到支撐,今年美伊戰爭再加上 SARS 疫情,台股竟然在四○四四點止跌,從二○○一年以來,台股形成一底比一底高的態勢。


夢幻時代已過──財富蒸發

其實從股市的漲跌來看,二○○○年美國科技泡沫以來的修正,台灣股市的跌幅並不慘,比台灣還慘的有美國那斯達克從五一三二點暴跌至一一○八點,跌幅達七八‧四%,費城半導體指數從一三六二點跌至二○九‧三五點,跌幅也達八四.六三%,歐洲的法國下跌六五‧四三%,比起歐美股市的表現,台灣股市算是中等。

其實台灣人過苦日子,老早從九○年日本發生資產泡沫時已經開始了,重創台灣經濟活力的是資產縮水, 這次 IMF (國際貨幣基金︶將台灣、香港、日本及德國列為四個通縮最嚴重的地區,這四個地方都有房股兩市重跌的現象,股市都下跌逾七成,而房地產跌幅都很重。

亞洲的日本從九○年迄今,房地產重跌七五‧三%,日本身陷泡沫危機不能自救,這是主因之一,香港九七年到現在,房地產下跌七○‧五%,造成香港有八一三六六人陷入負資產窘境,而九○年迄今,台灣房地產下跌五成到六成,再加上台灣人迷信「有土斯有財」,超過八五%民眾擁有自有住宅,讓財富從空氣中蒸發,房股兩市皆跌,這是苦日子的根源。

很多人責怪民進黨執政後經濟每下愈況,並不是用國際間的經濟指標來評量,而是主觀地認定,很多人都是拿一九八○年代末期台灣錢淹腳目的時代來比較,就連陳文茜委員告別「葛雷哥萊畢克」文中,仍停留在台幣二十五元的「夢幻時代」。

從八五到九○年,台灣的股票從十信風暴後的六三六點狂漲到一二六八二點,足足大漲二十倍,房地產則是一坪五萬變成五十萬元,足足漲了十倍,台灣人閉著眼睛也會賺錢,但是錢潮效應帶給台灣的卻是無窮無盡的傷害,資產泡沫的噩夢到現在還沒有擠乾淨,阿扁上任後,又來了一個科技泡沫,台灣兩個泡沫一起吹,這個調整是相當艱苦的。


中國趁勢崛起──危及亞洲

台灣經濟身上藏了兩個隱疾,這個時候再加上一個中國崛起的壓力,情勢當然更加嚴厲。中國從七八年開始經濟改革,但是真正的起點是九二年鄧小平南巡之後,中國的「招商引資」祭起大旗,成了世界吸金大國之一。

柏林圍牆倒塌之後,地球上增添了超過十億的低價勞工,從東歐、蘇聯、中國到越南紛紛成為廉價工業產品的生產基地。九○年以前靠廉價勞工製造生產創匯的亞洲四小龍,全都遭逢到前所未見的壓力,例如香港失業率一路上升至七‧八%;新加坡去年失業率急速上升至四‧八%,今年五月已達五‧二%;南韓也從三‧三%上升到三‧五%;台灣的失業率最高達五‧四七%,目前降為四‧九二%。面對中國的崛起,亞洲國家失業率均可用暴增來形容。

目前全球都面臨高失業率的挑戰,以今年一至五月的數字來看,美國失業率達六‧一%,創了九年來的新高。歐元區平均失業率達八‧八%,其中德國一○‧七%,法國八‧八%,英國是五‧四%,亞洲的日本也是五‧四%。至於供應勞力的中國也有嚴重失業問題,中國目前城市失業率是四‧一%,加計下崗工人則達七%,再把農村湧入人口加上去,失業率已超過一○%,如果純就失業率比較,主要經濟國家,只有南韓失業率比台灣低!

中國的崛起,除了帶給台灣高失業率,也對台灣資金外流造成嚴重衝擊,整個九○年代,台幣強烈升值,引來台商大舉向外投資,而九五年以後,人民幣第三度大貶值,使中國投資更具優勢,台商紛紛改南進為西進,整個九○年代台灣的外匯存底呈現停滯成長狀態。

八八年台灣的外匯存底已累積到七六七億美元,但是到二○○○年李登輝把政權交給阿扁的時候,台灣的外匯存底只增加到一○三四億美元,台灣西進的資金保守估超過一千五百億美元,資金大量外流,對原本因泡沫而下跌的房股兩市又造成更進一步的打擊。


三年的苦日子──終將結束

台灣的經濟從一九九○年以來開始面臨巨大衝擊,九七年亞洲金融風暴,台灣的表現至少比起南韓、新加坡及其他東南亞國家還要來得穩健,二○○○年以後,美國面臨巨大調整,台灣對美出口下滑,目前美國占台灣出口比重降為一七‧一%,但是中國取代了美國地位,今年首季台灣對中國貿易順差更達八十四億美元。

截至五月底,台灣的外匯存底已達一七五二億美元,阿扁總統上任以來,外匯存底淨增加七百億美元以上,這是八○年代台灣外匯存底增加最快的一個階段。外匯存底激增,可能有助於緩和房股兩市的跌勢。

已經度過三年苦日子的台灣經濟,今年可能是最有機會出現轉機的一年,一從股市來看,台股在二○○一年九一一事件之後以三四一一點寫下最低點,那一年股市見底的只有台灣與南韓,而今年美伊戰爭陰影,再加上 SARS 風暴,歐洲三大股市都在三月見底,日本、香港、新加坡都在四月打底完成,可見台股在全球股市跌勢中率先見底已具領先性。

二是台灣商人經營一向具有靈活特質,台灣在九○年代儼然是美國科技大廠的代工重鎮,進入新的世紀,中國首季經濟成長達九‧九%,台商堪稱是全球最能盡享中國經濟成長地利之便的市場,台灣在美國與中國之間堪稱左右逢源。

三是外資今年以來大力買超台股,等於用錢投了台灣一票,到今年六月六日為止,外資累計匯入台灣的淨額達四七二‧六八億美元,單是五月淨匯入就達十九‧三七億美元,而外資今年買超台股金額已達一七三一‧八億元台幣,這相較於外資在南韓股市賣超逾二十億美元,這一買一賣之間就有很大的玄機,尤其是今年五月當 SARS 疫情籠罩全台灣,國內投資人倉皇大賣股票,外資卻奮力買進,這一個多月的漲勢證實了外資逆向買進是對的。

事實上,台灣經濟在大調整的時候,很多企業都在去年創下高獲利,像鴻海去年大賺一九一‧七六億元,創了歷史新高,聯發科技的一二八‧二八億元,台塑的一一七‧一五億元,南亞的一四九‧七五億元,台化的一二五‧一一億元都是歷年最高。不少企業在大家對經濟前景失去信心之際,用獲利數字來肯定自己。

今年台灣經過美伊戰爭,再加上 SARS 疫情困擾,當大家對未來失去信心之際,台股卻從四○四四點奮力爬升,如今已漲到四九九○‧四二點,距離五千點只有一小步。這幾年來台灣經過九二一大地震,再到九一一恐怖攻擊,然後是美伊戰爭,最後是 SARS 的震懾人心一擊,經過接二連三利空打不死的人,不妨用樂觀心情來迎接新的未來,因為只有樂觀的人才能看到希望,才能享有機會。

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