人們常說，福無雙至，禍不單行，用在投資市場來說，重大利空接踵而至的機會很少，通常都是一次大利空來襲股價重挫後，開始醞釀反彈契機，像是台灣在一九九九年發生九二一大地震，其後一年，股價大漲至一○三九三點。二○○一年美國雙子星大樓被炸，九一一恐怖攻擊也令全球股市重挫，台股也跌至三四一一點，其後也大漲到六四八四點，可見利空愈大，反彈勁道也愈強。
不過，今年上半年台股的利空堪稱「禍不單行」，因為前腳來了一個美伊戰爭，後腳又來一個 SARS 疫情侵襲，也許美伊戰爭對台灣來說，只是被颱風尾掃到，可是 SARS 造成國人恐慌的程度，遠甚於九二一大地震，因為 SARS 疫情嚴重傷害大中華區經濟， 中國和香港受到重創，台灣也遭到波及，再加上媒體對 SARS疫情擴大篇幅地報導，更加使 SARS 的恐慌達到最高點。
利空殆盡 台股強力反彈可期
但「行情總在絕望中誕生」，經過美伊戰爭及 SARS 打出來的底部格外堅實。在SARS 疫情最嚴重的時候， 亞太股市幾乎都已築底，例如新加坡股市在四月二十五日於一二○五點寫下最低點，同一天香港股市也在八三三一點落底。台股也在和平醫院封院後的一周，於四月二十八日寫下四○四四點的低點，如今 SARS 疫情尚未完全撫平，台股輕舟已過萬重山，不但挑戰年線關卡成功，而且，指數曾一度向年初高點五一四一點叩關，當很多人還陷身在 SARS 的恐懼中，台股已悄悄上漲了近千點。
眼看著台股五千點大關已即將逼近，錯失了千點行情的《今周刊》讀者是不是還有亡羊補牢賺錢機會？答案仍是肯定的。
台股從四○四四點向前挺進，得力於外資大力買超，當 SARS 疫情籠罩全台時，大多數股民只是慌張地殺出持股，外資卻反而大幅加碼，單是五月，外資買超台股即達七三八億元，創了○一年以來的新高，累積一至五月外資買超台股高達一四八四億元。
散戶殺出，外資搶進，也使代表散戶指標的融資餘額一度暴減到一六一四億元，其中最具代表性的是外資一路加碼台積電，如今總買超達九九萬張，持股比率已達五三．一九％，外資大買台積電，也使台積電股價從四十．一元推進到六十元。
外資大買台股則是因為美股大漲，美伊戰後，美元兌歐元繼續貶值，美國取採弱勢美元的戰略，全力拉升企業盈利，在美國贏得美伊戰事壓倒性勝利的戰果下，美股從三月起展開大規模反彈，其中道瓊指數由七四一六點漲到九二一五點，漲幅達二四．二五％； 史坦普五百指數（ S&P 五○○）也從七八八．九點大漲到九九○．一點，漲幅為二五．五％；科技股表現更為凌厲，那斯達克指數從一二五三點漲到一六八四點，漲幅達三四．三九％；費城半導體指數則從二五八點彈升至四○三點，漲幅也達五六．二％，美國股市出現二千年下跌以來最大的反彈，也全球股市帶來彈升的曙光。
歐洲股市也連帶受惠，其中災情最慘重的德國股市，二千年從八一三六．一六點跌至二一八八．七五點，跌幅超過七三％，如今又從二一八八點彈升至三一四六點，反彈幅度四三％；從六九四四點跌至二四○一點的法國，最近也從二四○一點漲到三一一二點；英國股市也從三二七七．五點漲到四一七八點，總計整個歐洲股市出現三至四成的漲幅。
歐美股市全面走揚，亞洲股市也應聲上漲，其中最弱勢的日本股市從七六○三點漲到八九四二點，香港股市也由八三三一點漲到九七一一點，眼看著萬點大關在望，其中巴菲特大舉買進中國石油天然氣，使國企股指數創下近兩年新高，其他如泰國、馬來西亞、新加坡等股市都創了近五、六個月新高價。
台股只是這波全球股市上漲的跟進者，但漲幅比起歐美股市仍落後甚多；不過，台股在經歷了美伊戰爭及 SARS 疫情兩大利空淬勵下，如今挑戰年線成功，若能順利攻克今年元月五一四一點的高點，頭肩底部結構完成，上檔空間至少可以再往上追加一千點。
歐美回春 網通族群表現最優
面對這個多空逆轉的情勢，我們可以看出幾個大趨勢：一是這次全球股市的漲升是由美股所帶動，二千年科技泡沫以來，美國的經濟調整仍領先其他國家；二是這次股市的反彈是針對二千年跌勢以來的最大規模修正，這其中又以泡網通族群最具代表性。
上一期的《今周刊》我們以「網路產業：在隧道中見到了光」為題，看出全球網路股的新動向。這次美股彈升，上漲最多的並不是如微軟、英特爾、戴爾等績優股，而是二千年跌勢最慘烈的網通股。最具代表性的是亞馬遜，從九十一‧五美元慘跌至五‧五一美元，亞馬遜在○一年即止跌，去年最低價是十二‧二六美元，這次大漲到三十六‧六七八美元，漲幅達七九‧五％；雅虎從二五○美元慘跌至八‧九四美元，如今漲到三十‧七二美元，美國線上跌至八‧七美元也漲到十七‧八九美元。
除了網路股外，光纖設備股表現也值得一提，光纖大廠康寧在二千年狂漲到三三○美元進行分割，最慘跌至一‧一美元，最近再漲到八‧四九美元，足足漲了七倍，與康寧一起風光過的 NORTEL 一度漲到八十九美元，後來跌至○‧三四美元，最近漲到三‧五五美元，也是大漲七倍。 JDSU 跌至一‧五八美元又漲到四‧七一美元，也漲了兩倍。再看通訊大廠朗訊一度跌至○‧五五美元，如今漲到三‧一七美元，也漲了四‧七五倍。 通訊零件廠 KOPIN 跌至一‧九三美元再漲到七‧六四美元，漲幅也超過三倍。
這樣的景象也出現在歐洲，法國電訊從一八九‧六六歐元跌至五‧八五歐元，如今再漲到二十‧二歐元，也漲了二‧四五倍。英國的 VODAFONE 從四○一便士跌至七十八‧二五便士，又漲回一二八‧五便士。還有業績虧損的瑞典易利信從二‧九六瑞朗回升到十五‧六七瑞朗，漲幅已超過四倍。
主流上場 漲幅必是五倍以上
從二千年以來，台股年年大跌，可是大跌之後都會有一波行情，尤其是每一個年度成為主流的族群，漲幅往往是好幾倍，其中以業績具備轉機題材的個股漲幅最可觀。回頭看過去幾年每年獨領風騷的主流股，我們很清楚可以看出一些端倪。
二千年台股一度大漲到一○三九三點，以被動元件與 CD-R 光碟片個股漲幅最可觀，其中華新科從八‧六五元漲至三二八元，漲幅達三十六倍。華新科技在一九九八年每股虧損二‧八三元，九九年開始出現轉機，EPS 達一‧六七元，到了二千年碰到通訊產業大榮景， 華新科技 EPS 達五‧八八元，讓華新科技一舉創下三二八元新高價，領銜大漲的禾伸堂更是創下九九九元的驚人天價； CD-R 族群的中環和精碟，一度上漲至二百至三百六十元價位，訊碟創下五一二元天價，但隨著網路泡沫化，這些風光一時的個股紛紛慘跌。
到了○一年九一一事件爆發，台股跌至三四一一點，隨後半年，股市再漲到六四八四點，那一年電子業出現了庫存調整的新需求，市場的重心轉向新興的面板與相關面板產業族群。最具代表性的是友達，從十一‧三五元漲到六十二‧五元，華映從六‧七元漲到四十六元，瀚宇彩晶從六‧○五元漲到三十八‧三元。 LCD監視器的美齊則漲到五十五元，漲幅達七‧二七倍，瑞軒從二十三．六元也是一口氣漲到九十三‧五元。
其他漲幅較大的還有智邦從三十五‧四元漲到一一○‧五元，微星從三十八‧六元漲到一八一元，明基因為有友達，也從二十四‧五元漲到八十六元，半導體的南科由七‧九元漲到五十五‧五元，鎂鋁合金的可成從二十四元拉升至一六五元，都足足漲了五倍以上。
到了去年，電子產業急遽向下調整，台股跌至三八四五點，但由於中國大陸創造新需求，使得中概股成為新主流，其中裕隆汽車、中華汽車、正新、建大、巨大、寶成等股漲勢強勁，不過，漲幅最大的族群則在鋼鐵與塑化類股，最具代表性的是燁隆從○‧三六元漲到十八元，繼二千年的華新科技之後出現三十六倍的大漲模式。
其他如燁輝從二‧二元漲到四十一‧三元，盛餘從九‧七五元漲到五十八‧五元，燁興從○‧四六元漲到九‧一元，新光鋼鐵從四‧二五元漲到四十二元，都是股市令人驚豔的焦點。
從過去三年的股市主流來看，若成為主流的族群，不漲則已，一漲都超過五倍。台股每年都有一次大漲的機會，抓對主流的人才有獲取大利的機會。不過，台股通常跌勢漫長，漲勢苦短，必須精準抓到漲跌脈動，才有賺大錢機會。今年台股在四○四四點寫下新低點，在 SARS 疫情洗禮之下，台股與美股成為全球僅有的兩個未創去年新低點的市場，意義十分重大。
休息調整 六大產業蓄勢待發
在今年鴻海股東會，董事長郭台銘預告今年下半年景氣會比上半年好，而且，一旦景氣復甦，速度將是又急又快，而且會出現大幅度的仰角成長，不過，景氣來去速度之快，可能是「來無影去無蹤」，若沒有掌握好，景氣復甦將稍縱即逝，郭台銘的這番注解，可以用來作為選股方向。
從四○四四點以來的反彈，台股的急先鋒是與美國連動很高的半導體族群，台積電、聯電、福雷電 ADR 大漲，也使台灣的台積電、聯電、日月光表現出色， 最具轉機題材的華邦、茂德、力晶已邁開大步反彈，未來集利空於一身的旺宏、世界先進，及小尺寸晶圓代工的漢磊、力生等可能後來居上。
其次是面板的景氣又出現揚升跡象，友達、華映、彩晶，再加上後續掛牌的奇美、廣輝有可能再度上演○一年的傳奇。
若從歐美的網通股一下子漲了數倍的漲幅來看，曾經在二千年創下二、三百元天價的公司，股價經過三至四年的壓縮調整，如今都變成低價股，未來營運將出現轉機的族群，可囊括下列六大產業：一是 CD-R 族群，由於產業殺戮已長達三年， 生態已趨穩定，加上 DVD 光碟片看好，今年中環、錸德、精碟、巨擘、利碟、國碩將進入佳境。
二是二千年曾風光一時的被動元件產業，將由整合最好的華新科技與匯僑工業領軍，搭配已重跌的國巨、大毅、旺詮、華容、天揚、禾伸堂、世昕等展開反彈；三是封測股，在晶圓雙雄發動大漲勢後，日月光、矽品、京元、全懋、泰林、訊利、菱生等將逐漸脫穎而出；四是手機零組件產業，包括石英元件的希華、晶技、安碁及飛宏、綠點、美律、博達等。
第五種產業是光纖通訊族群，儘管獲利仍不佳，但可隨美國光纖股邁向反彈；最後則是軟體族群，從二千年以來跌得最慘的是系統廠商，敦陽與衛道最具代表性，多數軟體股從鼎新、中菲、艾群、聚碩、華經都有相當沉重的跌幅。
上述這六大產業，從二千年以來，已經過漫長三、四年調整，一旦業績出現回春訊號，股價已徹底壓縮多年，可望有較大的爆發機會。
