一件灰色制服夾克，一條洗白了的牛仔褲，褲邊總掛著一個捲尺，攤開雙手，盡是新痕與舊疤，伍必翔，必翔實業的董事長，在公司上市前夕，依舊忙碌地穿梭於廠區。
一百多個認證堆滿辦公室
必翔的承銷價是六十元，不算高價，但畢竟是國內第一檔上市的生技醫療類股，且連續四年平均營收、獲利成長率都在三○％以上，五十五歲的伍必翔，又是少數獲連續三任總統──蔣經國、李登輝與陳水扁召見的企業主，「必翔究竟值不值得投資？」也就成了吸引訪客的主因。
一進必翔的辦公室，只見各式獎座高低錯落著，有十大傑出青年、亞太基金會的小巨人獎、 經濟部主辦的創新研究發明獎、國家磐石獎， 以及美國 FDA、歐盟CE 與日本 J.I.S 等一百多個認證，等於是替必翔產品寫下了「保證書」。
必翔是生產電動代步車與電動輪椅的大廠，年產銷量超過四萬台，七七％產品以自有品牌 Shoprider 行銷全球八十六國，去年推出新產品六輪電動輪椅車， 稅前每股盈餘達五．五元，距離一廠只有五公里的二廠，即將於今年第三季試投產，產能可增至二十萬台。
由於電動代步車所屬的醫療精密機械工業，已被經濟部工業局列入十大新興工業，因此，二廠完工後，將享有五年免稅的租稅待遇，伍必翔開玩笑地說：「五年免稅，每股盈利馬上上升一元。」
伍必翔還打算蓋三廠， 地點有可能是在大陸， 如此迅速擴充版圖的原因是，「Shoprider 的全球市占率目前只有一○％，生產線擴大之後，就能朝我心中所定的八○％市占率大步邁進。」
十歲開始搞發明
在國際間，必翔面臨的競爭對手不少，能奪下市場，靠著不是運氣，而是起初擬定的「精品」定位，要在品質與設計上領先同業。這樣的定位，正是出自必翔研發團隊的靈魂人物──伍必翔。
也許是基於崇拜，多數的必翔員工，對於董事長的「發明史」幾乎是琅琅上口。十歲，伍必翔便自製馬達與模型飛機；十二歲，就做出一台礦石收音機；十三歲，完成單管真空管收音機；次年，一台完全手工的電晶體收音機落地。
「小時了了、大未必佳」這句話，顯然不適用於伍必翔身上。身體流著的是研究的血液，直到上了屏東農專(現為屏東科技大學)讀農機工程科，伍必翔依舊是多數時間在實習工廠，每天敲敲打打的，繼續他的「探索之路」。
就在汗水交織的學生生涯中，家貧的伍必翔找到了賺錢的方法。他拜託媽媽向眾多親朋好友借了九千元，成立「伍氏工業社」，第一次嘗到了「當頭家」的滋味。
伍必翔回憶說，那時，身為農家子弟看到農民無論是除草、耕種、收割，還是噴灑農藥都十分辛苦，因此，決定開發農用搬運車，協助農民開發山坡地。由於這些搬運車堅固耐用，不但售後服務完整，更換零件也不收費，使得伍必翔和農民們建立深厚的感情，「長年下來，家裡都沒花錢買過水果，幾乎都是農民送來最新鮮的蔬果。」他語帶感激地說。
創業作遭人設計一夕之間拱手讓出
伍氏工業社事業越做越大，伍必翔分身乏術，就把全家人一起「拉」進來分擔工作。或許是命運捉弄人，年少得志的伍必翔被人設計，發生了一夕之間股權完全化為零，轉移至他人名下的慘烈事實。
伍必翔雖心有不甘，但已無力回天，只能眼睜睜地看著六、七億元的資產，在瞬間消失於空中，也讓原本意氣風發，能一口氣買下三台德國千里馬轎車的他，面臨了生命中的重大挫敗。
意志消沉的伍必翔，把自己縮成蛹狀，過著與世隔絕的日子。「就像瘋子一樣，常常一個人坐在地上，不思不想，也不進食」，半個多月下來，他從八十公斤迅速瘦到六十公斤，整個人都變了形。
然而，英雄雖有落寞時刻，卻也有再起的一天。伍必翔為爭一口氣，以證明「這麼好的產品，究竟是誰才能做得出來」，便當下頓悟，從自暴自棄中走出，決定再度創業，迎向人生的另一波挑戰。
重入產業，伍必翔沒錢、沒人，唯有一手的好技藝不變。天公疼惜伍必翔這位「憨人」，伍必翔的太太，也就是現任必翔實業總經理蔣清明，向各界借來五百萬元當作創業基金，而伍必翔就讀新竹中學時的老師，也四處帶著他去看地，前後共跑了六十多處，尋覓適合的建廠處。
四仟坪農地重新出發
最後，水到渠成，新豐鄉上坑村的四千坪農地，出入雖僅有一條牛車可以通過的泥巴路，但地主很「阿沙力」地賤賣，伍必翔有了重新出發的「基地」，也就更埋頭苦幹，一心想著復興大業。
必翔在民國七十二年成立，伍必翔已觀察到，未來具備環保與不必用油特質的產品，應較有前景。所以，決定從農用機械跨入電動代步車領域，讓獨居老人與行動不便者，能擴大活動範圍。
曾經因為運動量不夠，有八、九個月不能行走的伍必翔，在設計電動代步車時，都是「將心比心」地在小地方花了許多心思。例如，電動代步車常在戶外使用，鑰匙插孔與鑰匙便設計了防鏽的功能，鑰匙更是鮮豔顏色，好讓老人能一眼看到，不必戴著老花眼鏡隨處翻找。
這樣的「貼心」，更是伍必翔發明四輪電動代步車的動力來源。有一回，伍必翔坐在三輪電動代步車上正要轉身接個電話，未料竟摔下車來，他便深覺到三輪的穩定度不夠，有研發四輪代步車的必要。
經過整整一年半的研發，四輪電動代步車終於問世。由於是「祕密武器」，伍必翔只能利用員工上班前與下班後的空檔，獨自窩在工作室內摸索，但辛苦總有代價， 這個早在十年前就獲多國發明專利的全球第一台四輪 T 型把手殘障車，為必翔的發展奠定了厚實的基礎。
為什麼是我被你併？
目前必翔員工總人數為一百四十人，研發團隊占近三分之一，伍必翔說：「我不怕其他同仁把所有的技術學走， 再自立門戶，因為，這是一個 team work (團隊工作)，每個環節都很重要。」
眼見人生的起起落落，伍必翔感性地說：「人沒吃得苦中苦，別想要成功；一個人沒盡最大的力去做事，就不算做事。」
四年前，曾有不少美國知名醫療設備大廠來必翔參觀，紛紛表達了購併的意願，不服輸的伍必翔就在心裡想著：「為什麼是我被你併，而不是必翔自己上市，甚至將來反過來買你呢？」
如今，必翔的上市，讓酷愛飛行的伍必翔一償「飛得更高、看得更遠」的夢想。伍必翔夫妻兩人擁有的股權，約占股本九．四八億元的七成，換言之，伍氏夫妻早已晉升「百億元富翁級」。
對於金錢，伍必翔有了「從零到億」，又「從億到零」的特殊經驗，現在，他看得很開，直說：「一切都是紙上富貴，用得到的，才稱得上是真正的財富。」
六十元掛牌伍大嫂直喊窩囊
「必翔六十元上市，讓我們覺得非常窩囊，差一點就不想組承銷團了。」必翔總經理蔣清明開門見山地說。
是什麼事讓蔣清明略動肝火，毫不避諱就用了「窩囊」兩個字？追本溯源，蔣清明解釋，去年四月必翔送件時，承銷價還打算定在一百元上下，無奈時機歹歹，去年下半年股市一路慘跌，在負責輔導的券商大華證券建議下，最後才勉強敲定六十元。
究竟六十元有沒有低估必翔的掛牌實力？蔣清明當然自誇自地強調：「必翔是一家非常好的公司，零負債，所有都是本業收入，沒有任何業外收入，賺的錢都列在帳目上，清清楚楚的，歡迎大家隨時來查帳。」
投信業則流行一種估法，以去年上櫃的五鼎作為指標，兩者相較下，五鼎去年稅前每股盈利為二．七六元，截至三月九日的收盤價為九十四元，本益比為三十四．○五倍，若以今年預估稅前每股盈利成長至四元，本益比也有二十三．五倍。
反觀必翔，去年稅前每股盈利有五．五元，今年預估六．八八元，以六十元的承銷價來算，本益比分別為十．八倍與八．七倍，難怪蔣清明敢大聲說：「必翔有一百元以上的實力。」
無論如何，必翔員工也愛自家股票，一名行政人員偷偷告訴記者：「公開承銷時，很多人都跑去抽籤，只可惜只有一個人抽中。」惋惜的表情寫在臉上。
對投資人來說，最重要的還是必翔能否如蔣清明所說：「也許掛牌價讓必翔輸在起跑點上，但我相信，有一天必翔一定會跑在前幾名。」
必翔小檔案
股東結構：伍必翔34.88％、伍蔣清明25.01％、
翔明投資9.06％、中華開發7.15％
營收狀況
股本 每股盈利
87年 5.6億元 3.86元
88年 7.28億元 3.39元
89年 9.48億元 5.25元
90年 9.48億元 5.38元
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