我也想現在退休輕鬆過生活，但總是想說再 等8年，孩子們大學畢業再說。」今年52歲、目前為資訊工程師的許正文（化名）打趣地說。
他，與許多為人父母的心態一樣，總覺得要拉拔孩子完成學業、投入職場後，才能真正鬆口氣，正式退休。但事實上，透過累積高現金殖利率股票的理財觀念，現在每年股票股息至少就能坐領85萬元的他，的確已達到能享受沒有經濟壓力的退休生活。究竟，白手起家的許正文是如何做到的？
年少時急於買房 繳不出房貸忍痛賠售
其實，投資理財路上，許正文和大多數的人一樣，不論在買房、買保單、買股票，都曾因不得要領和方法吃過不少虧，直到人生在接近40歲的時候，才開始認真規畫退休金的議題。
從1983年就擔任資訊工程師的許正文，投入職場第9年，就興起了買房子的念頭，當時對股 票投資尚未開竅的他，選擇先買房子存錢，但他買的並不是保值性佳的區塊，反而是「山高水遠」的深坑路段，「那時我想買新大樓，但市區的買不起，覺得深坑那裡環境不錯，沒有多想就買下房子。」
2000年，41歲的許正文想再買一戶房子用來收租，作為退休收入的一部分。他回憶，當時適逢「林肯大郡」房屋倒塌事件的影響，有好一陣子山坡地的房市價格下跌，也確實讓他撿到房價的便宜，但在購屋之前完全忽略了財務計算，簽約不久，就發現2戶房屋的貸款壓力已嚴重影響生活。
「當時2間房子的貸款一度每月高達6萬多元，幾乎就花光我每個月的薪水，頭寸軋得我喘不過氣來！」歷經幾個月的掙扎，許正文深知投資的資金不能全部壓在房地產上，當下決定短時間忍痛賠售深坑的房子。「沒想到，8年前辛苦買下的39坪、總價546萬元的房子，在2000年賣出時，只值400多萬元！」
他事後檢討：「既然是急售，可以想見價錢一定賣不好！」所幸，當時許正文另購於文山區總價800、900萬元的新大樓，至今房價已增值近1倍，約1,600至1,800萬元，算是「換對增值屋」了。但有了這次購屋經驗，許正文覺得自己還是利用變現性高的投資理財工具，做退休理財規畫比較適合。
但有趣的是，雖然許正文的股市投資資歷從20幾歲開始，但認真鑽研股市，並在台股攢下還房貸與退休金的錢，卻是近10年的事。但在電子股輝煌的年代，許正文曾經靠著持有仁寶、廣達等個股大賺一波，也曾經歷過投資展茂、德寶（均已下市）等，最後股票變壁紙的慘痛經驗。
東山再起重存錢 下定決心鑽研投資
2002年開始，許正文在勤還房貸之餘，年逾40歲的他，也開始想盡辦法存出「東山再起的第一桶金」，在接下來4、5年內，他努力存款、勤耕投資知識，存款加上投資收益，及曾在服務20年公司所辦理的優退金300萬元，已累積逾600萬元財富。
期間，他勤讀股市相關書籍不下20本，其中對他幫助最大的，是由劉順仁所寫的《財報就像一本故事書》，以及投資大師呂宗耀所著的《投資者的修煉》；許正文笑著說，前者提升他閱讀財報的功力，後者強化了他選股的投資邏輯。
正因如此，讓他開始以長線投資的心態，在低檔時，大量布局高爾夫球頭製造商復盛，以及窗簾大廠億豐等獲利穩健的傳產公司，檔檔獲利都在8成至1倍左右，戰果頗為豐厚。
平日沒空盯盤 存股最能累積財富
「拼了大半輩子，雖然年過40歲後，我的年薪不過120萬元左右，但依舊能在10餘年後的今天，累積到千萬元的退休金，還能每年固定領80到100萬元的股息收益，憑藉著就是我單純和耐心的投資策略與執行力。」
曾經換過3個工作的許正文笑著說，自己平日工作很忙，沒辦法天天看盤，多年投資的心得下來，覺得股神巴菲特式的投資概念，最能幫助他在股市賺到錢。
因此，2005年當他在書店翻閱到由洪瑞泰所著的《巴菲特選股魔法書》後，就成了影響他長線投資的重要著作，甚至還打電話報名相關投資課程。「我的投資理財觀念逐漸改變，除了落實『每月收入減掉儲蓄等於支出』的原則，也決定把錢『存』在現金殖利率8％以上的股票，開始把這幾年累積的近千萬元財富，大量轉進高殖利率股票。」許正文回憶自己的關鍵轉變。
對於許正文來說，這些股票等於就是未來奉養他的孝子股，每年定期發的股息，等於就是子女發給他的紅包。
長時間布局 買股遵守6要件
在選股與布局邏輯上，許正文一共有6個條件，首先具有競爭力，且產業市場需求持續性強；其次就是現金殖利率5％至8％的公司；再來就是近年平均ＲＯＥ（股東權益報酬率）要大於15％至20％，且毛利率最好大於25％。
第四，是公司過去4年「盈餘再投資比率（衡量資本支出占盈餘的比率，固定資產和長期投資部位較4年前的差額，除以過去4年的累積盈 餘）」必須小於80％，「最好能小於40％」；第五，則是選擇扣抵稅率高，最好在15％以上；最後，就是不要買貴股票，可以靜待本益比在10至12倍以下再介入。
綜觀許正文目前的核心持股，包括台化、台蠟、儒鴻、台積電、台灣大、佳能、信義房屋等，都具備類似的特質，其中多檔股票持有長達5年以上；至於幫小孩存教育基金的股票則有中華電、統一超、中鋼、佳格等，長線持有報酬率都至少逾8成。
但所有股票，也並非只進不出，當他發現該公司連續2年的ＲＯＥ小於15％時，他就會調節該檔股票，又或者當本益比超過20至25倍後，就會在高檔調節波段操作的持股，長線持股則維持不變。
「我的退休理財方法，看似簡單，但真要長線持有、確實執行，其實並不容易。」許正文笑著說，長期布局這些高現金殖利率概念股，須要長期面對多空循環，與低檔加碼的執行力。若一味追求「立竿見影」的投資績效，對投資專業有待加強的投資人來說，想累積優渥的退休金並不容易，要把投資眼光放長，才有機會達到獲利目標。
許正文 現職：資訊工程師 學歷：海洋大學電子系 家庭：妻為家管，育有2子
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