技術分析大師蕭明道 4招挑出好股

程竺真

科技

K線大師賺價差的技術

2014-09-19 14:51

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大多數技術分析達人通常得每天盯盤，一刻不得閒；但股市聞人蕭明道，不但靠著技術分析精準選股，累積出數億元的資產，還能過著自由自在的愜意人生。

蕭明道說，他手上只有3檔股票，每天只花1分鐘看盤，一周才把8大類股中較具大漲姿色的股票全面掃瞄一次。這般深厚的技術分析功力，是蕭明道蘊積超過30年、歷經賠光2億元的慘痛教訓，才鍛練出的好功夫。

1980年代曾在股市日進斗金的蕭明道，因誤信一檔明牌，在1990年代賠光2億元身家。但因熱愛股票投資，蕭明道重新振作，潛心鑽研技術分析，以自己的力量挖掘「明牌」。這20多年間，蕭明道以平均每年20％至30％的報酬率，再次累積出3億元的身價，成為名副其實的股市大戶。

第1招用周線觀察多空轉折

靠著扎實而精準的技術分析，成就上億元財富的蕭明道，究竟投資絕活為何？以下，就是蕭明道從股市多空到量價分析，一手不留的絕學。

在蕭明道的眼中，股市的整體架構，就是一個多空循環。蕭明道說，股市先從頭部，由多轉空，再進入主跌段的跌勢，觸底經過反彈、落底、完底後，再開始由空轉多，轉成主升段的漲勢，跟著又進入頭部再次翻空。股市的波動就在這多空循環裡，周而復始，一再上演。

其實，多空循環圖與著名的葛蘭碧八大法則，有很大的關係。所謂「葛蘭碧八大法則」，就是依據價格和移動平均線，作為買進和賣出訊號，因為當價格波動，偏離均線時，未來價格必會朝趨勢方向修正。所以價格發生偏離，就是一個買賣的訊號；當偏離愈大，修正可能性就愈高。

換句話說，能抓到股價和趨勢背離，就能抓到股價的多空轉折點。蕭明道是懂得抓大波段的技術分析達人，所以他通常不以日線作為分析基準，而是用周線來觀察多空循環，並以8日、21日和55日均線作為參數，判斷轉折。

抓到主升段的4大心法

1. 均線呈現糾結

2. 出現凹洞量後，第二次量能再起

3. 參考DMI值：+DI會自下而上突破自上而下的-DI，ADX轉折向上

4. 當成交值高，扣抵值低，均價和均量翻揚而上時，將助漲股價

第2招量、價、角度看出大漲訊號

要進入多空循環領域，蕭明道認為，必須精通股市四大軸心「量」、「價」、「角度」和「時間」。他認為，投資人應該把焦點放在多空循環當中的量價，以及角度關係，因為這關係股價的空間表現，也直接影響財富的增減。

而在股市多空循環的時間過程之中，不論量、價，還是角度，都扮演重要的角色。當股市呈現空頭主跌段時，伴隨著利空頻傳，股價不但直落，成交量通常會跟著放大，下跌趨勢角度很陡；等到觸底時，因為恐慌性賣壓，成交量會出現絕對大量，股價下跌角度又急又陡，而且短、中、長期均線，都在 K線的上方。

股市在急跌完之後，會有一段反彈期，突破下降趨勢線或前波高點，而且量價齊揚，角度也很陡。不過別太興奮，因為接下來會出現落底期，這是大戶吸納籌碼的階段，開始進入打底，直到短、中、長天期的均線日漸收斂糾結走平，K線則在均線糾結處徘徊。最後進入主升段，在主升攻擊波的過程之中，量能愈滾愈大，而股價上漲的空間也愈大。

從急跌、觸底、反彈、落底、完底，到主升段，總共有6個階段。蕭明道表示，在股市轉折之間，就是財富所在，投資人則可以從量、價和角度之間，找出轉折的徵兆。

「從周線來看，投資人最簡單的方法，是去找均線糾結的個股，這就是強烈的買進訊號。」蕭明道指出，均線糾結的個股並不難找，上市櫃總共約1500檔個股中，約有20、 30檔個股會出現均線糾結的買進訊號。

舉例來說，2014年4月，華亞科股價均線在25元處呈現糾結，量能在低檔，結果到4 月17日出現大量，突破均線糾結，股價從25 元翻揚至35元；而在35元股價又遭到壓回，量能再縮，為下一波攻擊再做準備。隨後即爆出更大量，股價最高飆升至57元。

第3招「扣抵」預測股價翻揚時機

不過，要「料敵機先」，提前知道股票將從谷底翻揚，開始出現攻擊波，蕭明道指出，這得先有「量價扣抵」的觀念。扣抵對一般投資人而言可能不太容易了解。假設8日股價移動平均線，是指把過去8 天的收盤價平均起來；但若往後一天，加入新的收盤價時，就必須把8日之前的那一日的收盤價刪除後，再重新計算。這個道理，不但可以用在股價，也可用在成交量上。

那為什麼要計算扣抵呢？蕭明道指出，懂得扣抵的原理，可以算出未來幾天後，出現什麼樣的股價價位或成交量，均線會走平或向上。如此一來，等於提前知道均線走平或向上的時間點，進而規畫布局策略，「不懂扣抵而隨意出手，是錯誤的投資方式。」

根據蕭明道的分析，當成交值高，扣抵值低，均價和均量翻揚而上時，對於股價就有助漲的效果；反之，成交值低，扣抵值高，均價和均量翻轉而下，那股價就會加速下跌。

蕭明道指出，穩健的投資人不輕易出手，而是等待、觀察；一旦發現市場即將進入多頭的訊號，均線的方向和速率都開始產生變化時，就會放膽進場，跟隨漲得又快又急的主升段，「畢竟這一塊是最肥美的。」

第4招量價為主、指標為輔

「如果懂得技術分析的精髓，你不必再倚賴任何指標。」蕭明道說。20多年來，來來回回翻遍所有股票的線圖，蕭明道一眼就能判斷出一檔股票下一步該大漲，還是大跌。運用技術分析操作已臻化境的蕭明道，心中掌握住「量」、「價」，其他參數指標只是參考。

對一般剛接觸股市的投資人，常會迷失在 KD、MACD、RSI等琳琅滿目的指標當中，不知道該從何下手。蕭明道指出，有量、有價，才有指標，「因為指標是後發的，而且有些指標沒有量做參考，一般人容易被迷惑，反而誤判趨勢。」

蕭明道並非不參考指標，例如，他常以 DMI值作為進出的依據之一。DMI指標有兩條方向線（+DI、-DI）、一條趨向平均線（ADX），和一條ADX的均線ADXR，可以用來判斷趨勢多空。蕭明道即指出，+DI代表多頭，-DI代表空頭，ADX則是「牆頭草兩邊倒」，多頭戰勝空頭時，+DI會自下而上突破自上而下的-DI，ADX則轉折向上，反之則是空頭。

如果大行情出現時，ADX會在+DI和-DI上方，呈現「飛龍在天」的態勢，此時為避免因股市一漲，就選擇獲利了結，被洗出市場，必須得再觀察ADXR，如果ADXR跌破 ADX，代表行情反轉，才選擇出場。

簡單來說，正負D值可以判斷多空，ADX 確認趨勢，ADXR則用來判斷更大的行情。蕭明道則表示，DMI並可搭配其他指標如 RSI、MACD，和量價關係尋找切入時機。不過，蕭明道強調，投資人懂得量價，才能在指標出現買進訊號前一天或當天，洞燭先機買進，所以不該完全倚賴指標，「指標充其量只是幫你的判斷做個背書，代表你真的看對了而已。」

「大道行難」，通常最基本的法則，愈不容易執行，蕭明道也指出，一般投資人對基本簡單的投資道理，往往最容易忽略。他的技術分析心法，乍聽之下，不算難學，但重點仍在實戰經驗。如何把心法的種種奧妙之處，運用在投資征戰裡，就有賴投資人的揣摩與體會。