站上季線是中多 跌破年線是長空

均線是什麼？



其實，所謂「季線、年線」都屬於「移動平均線」(Moving Average，MA)簡稱 「均線」。什麼叫均線呢？用一句話來定義它，就是「過去某一段時間內，所有投資人的平均持有成本。」因此，季線就是「過去一季所有投資人的平均持有成本。」月線、年線以此類推。



至於「平均持有成本」如何計算？其實很簡單，就是以過去某一段時間內每根K線的收盤價相加，再除以期間內的K線根數，就是平均持有成本。舉例來說，過去五天某檔股票的收盤價分別是90、89.5、88、89、89.5，那過去五天這檔股票投資人的平均成本就是：



(90+89.5+88+89+89.5)÷5＝89.2



這個89.2也就是第五天收盤後，在K線圖上所呈現五日均線的數值。



如何設定均線參數？



從上面的定義與計算方式可以發現，要使用均線，參數的設定與時間周期有關，更和每個人的操作習慣息息相關。長天期均線是長期價位的平衡點，變動速度比較緩慢而穩定，可用來判斷趨勢變化。而短天期均線就代表短期內多空價位的平衡點，因此變動的速度要比長天期均線來得快速，可用來作為買賣訊號。



以最常用的日K線圖為例，一星期有五個交易日，所以「周均線」的參數就是5，故又可稱為5日均線。一個月大約有22個交易日，故有人把「月均線」的參數設為22，又稱為22日均線；也有不少人基於計算方便，將月均線的參數設為20。至於季線的參數則有60或65兩種，半年線則是季線乘以2，故有120或130兩種，年線的參數則是半年線乘以2，有240或260。



不過提醒你，不論是日線、週線還是月線圖，每張K線圖設定的均線最好不要超過4，以免看起來雜亂、造成判斷上的困難。



均線應用1：線上買、線下賣



投資最重要的第一步，就是要能「分辨多空」， 一般來說，判斷趨勢變化應以中長期為主。以台股的交易習慣來說，季均線通常代表中期的趨勢，年均線則是長期趨勢。



均線代表了一段時間的平均持有成本，所以若目前的價位在某條均線之上，代表這個價位高於這段期間的平均成本。如果股價或指數天天上漲，持有成本也就愈來愈高，均線就會成為上升的態勢，反之若天天下跌，均線就會下彎。因此，上升的均線代表趨勢偏多，下降的均線代表趨勢偏空。



因此，只要指數或股價站上年(季)均線，且這條均線呈現上升狀態，就代表長(中)期趨勢轉多，這時就應該買進做多。反之若跌破年(季)均線，且均線下彎，就代表長(中)期趨勢轉空，這時就應該賣出持股甚至做空。



萬一均線是走平的，或是忽上忽下沒有明顯的斜率，那意味著趨勢的方向不明確，很可能是盤整的情況，此時以觀望為宜。

 

圖說：以今年台股指數走勢來看，二月站上季線，甚至一路攻上年線，但四月又跌破季線與年線至今，如果再二月站上季線時買進，四月跌破季線時賣出，仍有獲利空間。



均線運用2：葛蘭碧八大法則



發明者葛蘭碧認為，價格的波動具有某種規律，均線則代表趨勢的方向與平均的買進成本。當價格的波動偏離趨勢時（即價格與均線的偏離），未來將會朝趨勢的方向修正，而發生偏離時，就是買賣訊號。



股價或指數往往漲多了會拉回、跌深了會反彈，如果只會「線上買、線下賣」，很容易淪為追高殺低。因此在均線的運用上，有一個非常著名的法則，就是「葛蘭碧8大法則」。它是利用價格與某一條均線的關係，作為買進與賣出的依據。因此葛蘭碧，歸納出8種情形，分別是4個買進訊號與4個賣出訊號：

 

圖說：

買進訊號：



1.當移動平均線從下降趨勢逐漸轉為水平甚至上升跡象時，若股價從下方穿越這條移動平均線往上升，是買進訊號。(突破)

2.當股價上漲一段後開始下跌，雖然碰到移動平均線，但卻未跌破就再度回升，是買進訊號。(回檔)

3.雖然價格往下跌破移動平均線，但隨即又回到移動平均線之上，且此時移動平均線依然呈現上升狀態，是買進訊號。(假跌破)

4.當價格往下急跌，不僅跌破移動平均線，而且遠離於移動平均線下方，開始反彈又趨向於移動平均線時，是買進訊號。(負乖離過大的反彈)



賣出訊號



5. 當價格往上急漲，不僅突破移動平均線，而且遠離於移動平均線上方，開始下跌又趨向於移動平均線時，是賣出訊號。(正乖離過大的回檔)

6.當移動平均線從上升趨勢逐漸轉為水平甚至下跌跡象時，若股價從上方跌破移動平均線往下降，是賣出訊號。(跌破)

7.當股價下跌一段後開始回升，雖然碰到移動平均線，但卻未突破就再度反轉下跌，是賣出訊號。(反彈)

8.雖然股價往上突破移動平均線，但隨即又回到移動平均線之下，且此時移動平均線依然呈現下跌狀態，是賣出訊號。(假突破)



均線運用3：長短天期均線交互運用



除了前面提到一條均線的運用，有些高手會運用兩條長短不同天期的均線來操作。長期均線用來判定趨勢，短期均線用來設定買賣點。



方法1：指數或股價站上長天期均線、且長天期均線開始上揚，就是多頭，反之就是空頭。另外再以站上或跌破短期均線作為買賣訊號。所謂長天期均線，一般指的是季線或年線；短天期則是10日線或月線。



我們取季線與10日線為例，說明這樣的操作方法

 

簡單說，站上長天期均線，只做多不做空；跌破長天期均線，只做空不作多。



方法2：另一種方法是，應用不同天期均線之間的交叉訊號，來作為買賣的依據。

 

圖說：股價站上兩條均線，且短天期均線由下往上突破長天期均線時，這時稱為「黃金交叉」，且這兩條均線就呈現「多頭排列」，是買進訊號。

 

圖說：若股價跌破這兩條均線，且短天期均線由上往下跌破長天期均線時，這時叫做「死亡交叉」，且這兩條均線就呈現「空頭排列」，是賣出訊號。



均線應用的缺點



看起來，葛蘭碧八大法則的買賣訊號很明確。但它也不是毫無缺點，這也是在運用均線時最需要注意的。



首先，最重要的就是在股價呈現盤整的時候，由於趨勢不明確，股價往往忽而站上均線、忽而跌破均線，出現過多買賣訊號，且可能是假訊號，造成誤判、交易頻率增加與成本的浪費。



其次，由於均線是平均成本，因此出現買賣訊號時，有時會比其他技術指標來得慢，也就是落後反應，往往會股價已經漲或跌了一段後，買進或賣出訊號才出現。



接著，你必須依據自己的交易習慣，選擇適當的參數。所選的均線參數較短，買賣訊號就比較多，但假訊號也會較多；若選擇較長天期的均線，所得到的訊號就較少，也更為顯著有效，但同樣會有落後反應的問題。要解決以上的問題，就需要運用其他技術指標來輔助判斷，用來過濾假訊號。



例如搭配KD指標，當股價站上均線、KD指標需同時出現買進訊號，才可以買進，兩者缺一不可。賣出時也是如此。當然你也可以選擇其他指標來搭配，例如濾網、乖離率等都是不錯的工具。



均線可說是所有投資高手闖蕩股海前，必修的一門基本功，也是大部分技術分析理論的發展根源。



不論是大格局的多空判斷，或是盤中買賣點的決策，均線都是相當好用的武器。想在股市中成為少數的贏家？請先把均線學好再上路！