股市中除了明星般的高價股外,還有不少沒沒無聞、價值與價格都被低估的低價股,藉由財務指標層層篩選,讓資金不多的投資人,能從低價股中找出績優股,且預期報酬不輸給高價股。
難道非得投資高價股才能獲利嗎?當然不是。其實仍有不少低價股每年獲利穩定,從事的產業也具有一定利基,只因股價波動較小或題材不夠吸引人,而被市場忽略,卻很適合資金不多的小額投資人中長期持有。
再從報酬率來看,若有兩檔股票的股價分別是一千元與十元,未來何者比較容易再漲一倍?台灣股市五十多年來,還沒有一檔股票股價在二千元以上;但從十元漲到二十、三十元者卻比比皆是。所以,若能從低價股中找出鑽石,未來獲利幅度絕對超過高價股。
技嘉、微星各擁一片天
技嘉、微星各擁一片天
其中光群雷射(二四六一)主要從事雷射防偽包裝材料,屬於穩定成長的產業,大多用於菸、酒、文具、藥、化妝品等奢侈品,也用於信用卡、鈔票、護照、有價證券等,目前以中國為主要經營區域。去年下半年起受中國打奢政策影響,菸酒市場需求受到衝擊,營收成長放緩;不過公司致力改善製程,提升毛利與良率,今年已見成效,上半年EPS(每股稅後純益)達○.九一元,接近去年全年獲利。
第四季是雷射包裝材料的傳統旺季,加上近期打奢政策似有略微放緩之勢,因此公司樂觀看待第四季業績,認為下半年營收將優於上半年,毛利率也可望維持在二五%以上。
在名單中不乏當年高獲利、高知名度的公司,例如主機板大廠技嘉(二三七六)與微星(二三七七),以往拚市占、拚獲利相當激烈,現在卻各擁一片天。技嘉仍以主機板為主,目前自有品牌主機板出貨量在全球坐二望一。第三季正好是傳統出貨旺季,加上Haswell新平台產品上市,出貨量可望比第二季成長一○%以上;此外,第二大產品VGA卡(顯示卡)出貨量也同步上揚,公司樂觀看待第三季營收,有機會季增一五%以上。
至於微星則改走多角化經營,以較高毛利的電玩專用筆電、AIO(All In One PC)與主機板為主,不再衝刺營收與市占率,加上積極管控費用,今年營收成長雖有限,但第二季單季營業利益五.五億元,年增率高達一四三%;上半年EPS達一元,已與去年全年相同。公司認為,轉型的效益將繼續發酵,下半年表現應會比上半年更好。
固態硬碟帶動廣明獲利跳升
固態硬碟帶動廣明獲利跳升
另外光碟機的廣明(六一八八)也是今年獲利大成長的公司。今年上半年營業利益一.○三億元,年增率二.六九倍,EPS達一.八六元,也超越去年全年的一.六一元,年增率更將近二倍。公司認為是三大主要代工產品:光碟機、外接式硬碟與固態硬碟(SSD)同步成長,帶動營運走升;且雖然電子業景氣變動快速,但今年營運超越去年應不是問題。
不過法人認為,光碟機與外接硬碟都屬於筆電周邊,已是成熟化的產品,且筆電市況並不好;因此,廣明業績成長、帶動毛利上升的武器,應是固態硬碟,也是未來追蹤的重點。
至於非電子業中,造紙算是今年營運較為辛苦的產業。其中文化用紙需求不佳,導致永豐餘(一九○七)、華紙(一九○五)等龍頭廠獲利不佳。至於工業用紙雖受中國景氣放緩影響,不過在網購推升相關包裝材料需求,加上民生基本消費需求,仍有一定的成長力道。
國內兩家工業用紙的上市公司正隆(一九○四)與榮成(一九○九),前者以台灣為主要市場,後者則積極布局中國華東地區,已是華東前三大紙廠。其中榮成在第三季中國無錫廠的新產能開出後,營收季增率可望達到二○%;加上產品是以較高單價與毛利的面紙為主,有助於提升獲利。法人預估榮成第三季本業獲利應在○.三元以上,也是值得留意的傳產股。