固定收益型商品即將再添一生力軍，國內第一檔貨幣基金十月開募，由於報酬高於銀行活期存款，在微利時代尚未結束前，預料將吸引喜歡短線炒股的證券戶、一年內有資金需求民眾或保守退休族的目光。
變現強
方便證券戶進行股票交割
七月以來，國內債券基金爆發的贖回潮到現在還未停歇，據投信投顧公會統計至八月底，七、八月債券基金共流失兩千多億元，投資人到現在信心還未恢復，由於這類固定收益型商品大多有定期配息、報酬穩健的優勢，是許多保守退休族、穩健投資人理財的首要選擇，只是隨著上市公司引發的地雷債疑慮，戳破了債券基金淨值只漲不跌的迷思，也讓投資人體認到，並非所有固定收益型商品都能閉著眼睛買。
固定收益型商品是指由定期存款、債券、公司債、債券附買回（RP︶所組成的投資工具，債券基金、貨幣基金、定存皆是，近年來在市場上大受歡迎的保本型基金、平衡型基金或連動式債券，也都包含固定收益商品，不過這些投資工具的報酬、風險卻大為不同。
鴻鈞理財規畫顧問公司執行長林鴻鈞指出，就風險而言，定存最安全，其次為貨幣基金、債券基金，再來是由部分股票組成的保本基金和平衡基金，風險愈高代表報酬愈好。至於保本基金則有九成是固定收益商品，平衡基金則有九成至一成，其他則是股票或現金。
流動佳
方便一年內資金需求者存放
而強調保本配息、獲利高於定存的連動式債券，復華銀行信託部副總陳克政指出，許多連動債標榜第一年配息逾一○％，低利時代的確會讓人眼睛發亮，不過天下沒有白吃的午餐，如果連動債連結的商品內容無法達到發行機構所設定的贖回條件，投資人可能會一抱好幾年，中途贖回無法保本保息，還要繳一筆提前贖回的費用。
出國旅遊、保費、子女教育學費，大部分上班族都擺脫不了這些生活開銷，平常錢放活存利率超低，擺定存中途解約又拿不到利息，林鴻鈞建議，一年內的資金需求可以買貨幣基金，報酬比活存好，流動性和安全性又相當，不過配息和銀行存款相同，報稅時要併入綜所稅每人二十七萬元特別儲蓄扣除額。不過，復華銀行發行的第一檔貨幣基金，規定年報酬率達三％以上或三年內報酬率達三％才配息，投資人只要在配息日未持有基金，中途進出的獲利依然是資本利得，不須課稅。
復華銀行總經理陳松興指出，在股市進出頻繁的小散戶，如果把交割證券戶和貨幣基金結合，可以讓資金在閒置時賺取比活存更高的利息，債券基金雖然具同樣功能且有免稅好處，但地雷債卻有可能讓債券基金受傷，貨幣基金沒有公司債，如果不參與配息也不用課稅，安全性更甚債券基金。
只是目前國內債券基金報酬仍高於貨幣基金，寶來投信基金經理葉倫君認為，除非銀行把貨幣基金和證券交割戶設計成同一帳戶，自動幫股市投資人做轉換，否則不玩股票只想追求穩定利息的投資人，買債券基金還是比較賺。
風險低
適合穩健型投資人配置資產
由於目前升息趨勢抵定，有「浮動利率」概念的固定收益商品未來較能受惠，陳克政指出，貨幣基金、持有一年期以下票券的債券基金即屬此類，不過如果持有的債券天期長達三、五年，基金淨值就可能隨著債券價格往下掉。
至於連動債，最好選擇連結商品內容和利率無相關者，如連結的若是操作靈活、追求絕對報酬的避險基金，在利率走升時可以放空債券，獲利機會就比較大。而且因為中途贖回會賠本，陳克政認為持有期間無資金需求的投資人較適合。
