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押寶黃金盛世 買類股基金更有戲

黃金創下天價,但黃金礦商的股價漲幅更驚人,礦業龍頭紐蒙特黃金公司,今年以來股價漲幅已突破5成。

陳姿蓉

股債前線

Getty

1232期

2020-07-29 14:18

今年以來金價上漲二成左右,但黃金礦商股價漲幅卻高達五成,投資黃金礦商股票的基金大多繳出亮眼成績單,這個現象能持續多久?

不僅那斯達克指數刷新歷史高點,近期金價也不斷在重寫歷史新高。今年以來金價從每盎司一五二八美元,上漲超過二成,叩關二千美元的門檻。根據世界黃金協會統計,光是今年第一季,黃金ETF就斬獲了相當於二三○億美元的淨流入,創下季度淨流入最高紀錄。

 

疫情爆發以來,實質利率快速下滑,使投資黃金的機會成本同步下降,吸引投資人青睞。除此之外,政府及疫情也是金價的兩大推手,瑞士信貸礦業投資部分析師Fahad Tariq指出,「近期金價的龐大需求,主要是因為對全球疫情發展的擔憂,以及政府的寬鬆貨幣政策。」

 

值得注意的是,黃金價格固然漲勢強勁,但若以今年以來的漲幅來看,不少黃金礦商的股價漲幅,更是遠超過黃金。以全球前兩大礦商紐蒙特(Newmont)及巴里克黃金公司(Barrick)為例,今年以來股價漲幅皆超過五成。

 

在此之下,布局黃金礦商類股的基金,繳出比金價漲幅更亮眼的成績。在國內目前投信發行或核備通過的境內外九檔黃金基金中,有多達七檔基金的近半年報酬率在三成以上,其中三檔甚至超過四成,分別為晉達環球黃金基金、施羅德環球基金和貝萊德世界黃金基金。

 

礦商利潤空間大增  買基金勝過持有實體黃金

 

換句話說,同樣是看好黃金價格,但透過「黃金股票型基金」押注趨勢的投資人,今年以來的投資成果,應是明顯超越買進實體黃金或黃金期貨ETF者。問題是,這個「黃金贏家策略」接下來還能繼續有效嗎?

 

先從基本面來看,施羅德黃金基金經理人盧克(James Luke)表示,「相較於過去,近幾年黃金礦商的獲利表現及經營管理皆有大幅改善,部分黃金礦商的利潤空間甚至是十年前的兩倍。」

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