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砸100萬存股「中鋼 vs.玉山金」,10年後獲利狂差百萬...一個故事告訴你「存股的2大盲點」

JG

股債前線

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2020-05-26 17:35

在這裡,我要先跟大家提出存股概念的兩個盲點。

 

1. 隨時買、固定買的策略,低估進場成本

 

據我的觀察,因為心態上是「存」,所以存股派通常都不太在意買進技巧,以至於成本過高,常常一個下殺就容易把這些人弄得不知所措。

 

我並不是說長期持有的策略不好,但是你在什麼位置開始存股,結果會有非常大的差異。以存十年來看:

 

如果你是在2009 年開始存股到2019 年,績效會是最好;

如果你是在2006 年開始存股到2016 年,績效會稍差;

如果你是在2004 年開始存股,存到2014 年,績效會非常差。

 

我替各位簡單做個結論,如果我們每個月投入資金,超過一半的成本是在歷史低點,那麼績效會非常驚人;如果超過一半的成本是在歷史中間點,那麼績效會比較差;如果在高點,那麼結果會慘不忍睹。

 

很多人認為存股「不用看」高低檔,但光是不同的進場點,心理成本就不一樣,因此隨時買、固定買絕對是個致命策略。

 

我知道很多人看到這裡,心裡應該會想說,那我只要開始研究大盤位階以及景氣循環應該就能克服了。事實上存股還會遇到另一個實務上的恐怖問題,即便是股市老手也幾乎沒有人能克服下面這個人性弱點。

 

 

2. 忽略帳面虧損的人性反應

 

以市面上最多人推崇的優質存股名單來看,也只有少部分在這10年之間不用經歷腰斬似的折磨,另外有超過6成的比例,會讓我們在存股的過程中「至少」使我們的資金跌掉一半,有的甚至連原本股價的30%都不到。

 

以大家公認的優質存股標的南亞來說,最高有到99塊,最低有到31塊。2011年的情況比較好,但也從最高88塊在一年多以後就跌到了46塊。

 

想要執行存股的人一定要想清楚這件事情,如果辛苦存了一筆100萬打算存股,是不是有辦法「忍受」自己在存股的波動中經歷只剩下50萬的痛苦,而且股價下跌遙遙無期,市場上絕對是壞消息一堆,感覺沒有一間公司不會倒的,此時所有的人都會勸你要「停損」。但偏偏停損的觀念和存股的精神是衝突的,此時你會把自己逼到一個非常困難的處境。

 

100萬跌到50萬,如果忍不住,那所謂的優質存股就變成了一個空洞的「理論」,因為沒有任何人可以用這個方法賺到錢。

 

即使持有標榜高殖利率與不會倒的好公司,也抵擋不住帳面虧損這個人性機制。

 

在我的「輸家資料庫」裡,有不少存股的朋友就深受其害。他們已經是有一定股齡的投資人,卻仍然承受不住股市下跌的痛苦,更巧的是,存股族的賣出點常常都是股市的相對低點。

 

因為沒有人可以忍受自己辛苦存來的錢憑著「公司很安全」而堅信的存下去,而存股這個策略是經年累月的買進,回頭一看,我們買進的金額通常都會很大,大到沒有人捨得賣出、捨得出場,也因為如此通常一賠就賠很多。

 

100萬變成90萬是小事,可是當100 萬只剩下70萬的時候,大部分的人真的很難做到心中無股價這種境界,能做到的人大部分是高資產者,而他們能做到也只是因為其他地方還有眾多資產,因此股票對他造成的心理波動相對小,這是和一般股民最大的差別,也是我不建議用傳統存股法的主要原因。

 

以市面上大家喜歡的「一堆」存股標的來說,真的有辦法賺錢的,本身股價都有上漲,簡單說就是不能單靠配股配息。

 

至於為什麼不能單純靠配股配息,原因很簡單:賺得少、跌得多(小賺大賠),存股因為時間拉長,要面對的是100 萬剩下50萬的下跌風險,而這個風險遠超過正常人對帳面虧損的忍受度,如果單靠配股配息根本不可能有人抱得住股票。

 

 

優化存股方法的3個建議

 

當然大部分會選擇存股的投資人,應該都是工作或家庭較為忙碌的人,我在這裡有幾個建議,來協助大家優化存股方法,希望幫助各位真的能從股市獲利:

 

1. 存在最有利的景氣區間

 

如果你買進股票的心態是長期持有,就代表你的買進策略是「在大部分的時間都擁有股票」(不一定是存股),並且想要享受複利所帶來的果實,那麼,一定要想辦法學會觀察大環境的變化。

 

如果你打算靠著長期投資提早退休,請花時間研究公司產業,每個月的營收也請務必追蹤。但除了這些,一定要弄懂的就是總體經濟學,這是所有長期贏家的基本功。

 

因為「長期持有」這個策略,會讓獲利百分之百跟著大環境的景氣在走。花點時間買一本簡單的總體經濟書籍,把最簡單的幾個經濟指標弄懂,當景氣反轉時你的獲利才不會瞬間化為烏有。

 

 

2. 跟公司一起「成長」

 

打算存股的人,要注意不是先看殖利率,而是先看價差,而在股票市場價差的來源就是公司本身的成長,所以存股不能只用「賭它不會倒」的策略去買好公司。

 

假設我們買的是不會倒的公司,那麼中鋼和玉山這兩檔股票的價值就差異不大,但如果當初選中鋼,100萬丟進去經過10年也只有120萬,但如果丟進玉山金,10年過去100 萬卻能夠變成213萬。

 

玉山金能賺這麼多沒有別的原因,不是因為它很安全,而是因為它「會成長」。

 

但如果你真的要長期持有,我奉勸大家心態上絕對不能只是完全不管股票的「存」,在存股的同時,也該遵守那些買賣股票的核心原則,例如去追蹤月營收或其他財務數字等安全機制。

 

會不會成長,市面上有很多說法,比如說看財報,但在裡面大部分的數字都是過去發生的事情,也就是說我們很難從這些數字裡看出未來的「成長」。

 

唯獨一個部分,就是現金流量表裡面的「資本支出」,這裡面充滿了CEO及大股東對未來的展望,如果真的要看財報來找出成長力道,配合消息面並且用力檢視這一個項目,往往可以找出令人振奮的蛛絲馬跡。

 

存股真正要存的,其實就是這種公司。

 

另一個訣竅,是挑選資本額較小的公司,以台灣的企業,我建議資本額在20 億以下的成長動能較強,而且存股一存都要超過5年以上,一定要注意「未來性題材」以及資本支出。

 

把錢存在這間公司,意味著我們想當它的長期股東,跟著它成長才能靠它暴賺致富。永遠記得,成長擺第一,而股利股息只是我們的附屬品。

 

3. 務必等待,找好機會一次出手

 

大跌大買,不跌不買,價格便宜最重要,一定要修正「隨時買」這個策略,也不需要每個月固定存,累積資金至少一兩個月才能買一次,而且每次買都要是盡量買在大跌才行。

 

只不過單純存股的效率還是不夠好,所以我建議存股朋友一定要多鑽研技術分析。除了巴菲特,史上厲害的年輕投機客大多是基本面、技術面雙修,因為技術面可以讓你更了解波動的意義,研究技術面才可以讓你買股票時更能抓到人性,你也才能找到最佳買點。

 

作者簡介_JG

股市操盤手,東吳哲學系畢業,自24 歲專職操作十幾年。

這輩子打卡上班只有當補習班老師的第一年,進入股市用 20 萬賺到將近 400 萬後,就此離開看人臉色的上班族生涯。為了追求自由,帶著全家人環遊世界,卻遇上一場重病住進加護病房 60 天,領悟到無論交易還是人生,都得 「把握好運賭一把」,決定發動一場股市革命。

從 2014 年開始推廣「反市場」操作原理,以「反主流思維」 導正股民的錯誤觀念。曾經面對面指導無數散戶,讓他們擺脫輸家命運,成為自己的贏家。為《JG 說真的》Youtube頻道創辦人、《JG 反市場入門集訓》課程主講人。部落格文章超過百萬觀看,影片總點閱率超過百萬,訓練學員超過千名。

JG 用親身經驗告訴你:「股市有 100 種人,就應該有 100 種賺錢方式。」從股市這個世界上最公平的戰場,奪回你人生的自由。

 

本文摘自商周出版《反市場:JG股市操作原理》

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

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