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股市直直落 布局避險商品多元進擊

金價買盤持續湧入,但也因套線而產生的賣壓,專家建議投資人逢低買進物追買。

唐祖貽

聰明理財

達志

1213期

2020-03-18 11:59

全球股債匯市如大怒神般直線墜落,避險商品大行其道,目前還可以買嗎?
專家與投信法人建議,疫情與經濟狀況若未見好轉,可善用相關ETF逢低布局。

進入三月,新冠肺炎疫情對全世界經濟的衝擊也開始浮現。首先是肺炎發源地:中國,官方公布二月製造業採購經理人指數(PMI)由前值五十暴跌至三十五.七;非製造業PMI也從五十四.一重跌到二十九.六,都是單月歷史新低紀錄。

 

近期疫情開始擴散的美國,二月供應管理協會(ISM)製造業指數也從五十.九下滑至五十.一的多空邊緣值;另外包括德國、日本等經濟大國,都陸續公布了令人驚悚的經濟惡化數據。

 

景氣有下滑疑慮,導致金融市場開始「棄股轉債」,使得美國公債殖利率持續走低;加上多國央行紛紛宣布救市措施,美國聯準會更接連調降聯邦基準利率六碼,聯邦基金利率來到○%至○.二五%,美債十年債殖利率更因此跌破一%,創歷史新低。

 

黃金多頭爆發 實質負利率為幕後推手

 

恐慌情緒蔓延、景氣下滑、加上資金寬鬆,使得避險商品大行其道,其中又以黃金的多頭行情最受矚目。

 

元大投信研究團隊表示,由於持有黃金沒有利息,所以實質利率可說是評價黃金價格中長期趨勢的最重要因素,並且金價與實質利率之間呈反向關係。而實質利率等於名目利率減去通貨膨脹率,以目前名目利率(以美國十年期公債殖利率為基準)跌破一%、通膨率溫和持穩在一.六%到二.○%來看,實質利率已轉為負值,自然引發市場對黃金的需求擴大,也是這一波黃金走勢的主要動能。

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