在今天看見明天

無可奈何花落去

藍富閒

聰明理財

1213期

2020-03-18 11:39

武漢肺炎疫情延燒,全球股市「花落去」,此時按兵不動、等待低接,春燕才可能歸來。

過去一周,由美股帶動的全球股市狂跌反彈潮,讓投資資歷較淺的年輕人見識到「熔斷」,也真正體會到何謂「熊市」。這一段時間技術分析幾乎派不上用場,基本分析的確是關鍵,但不再是傳統依賴的總體分析,不是產業分析,而是誰對疫情的分析最準確。因為大部分對疫情的評估都太過於樂觀,以至於只能眼睜睜看著市場上不斷掉下刀子,然後愧嘆「無可奈何花落去」。

 

現在投資人心中的疑問是:何時能高唱「似曾相識燕歸來」?可能還要一段時間。

 

過去十多年的股票大多頭,讓大家疏於防備,即使看到多頭棄甲曳兵的悲慘軍容,大多數的投資人似乎都比以往的投資人樂觀許多,美股回測二○%、台股十五%,就看到買盤積極介入,如果是政府基金護盤倒還可以理解,如果是一般投資人,就不禁叫人捏把冷汗。

 

幾天之內,美股及全球股市就已步入了「空頭」,像這種空頭,一般要多久才能走出來?以歷史為鏡來看修正幅度,之前的大空頭多半要回跌四○%以上;跟目前跌幅相較之下,都還早得很;以時間來看,大型空頭市場要半年以上才能恢復元氣;以事件來看,前一次SARS的空頭市場,大概是在疫情告一段落時,才大漲回神。無論以前用哪種指標來看,現在要說股票市場回神,春燕幾番風雨後馬上歸來,都還太早。

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