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只會賣儲蓄險的唯二國營壽險 臺銀、郵政轉型面臨嚴酷考驗

臺銀人壽打著「唯一國營」招牌,吸收大筆儲蓄險資金,卻被認為因管理效率不佳,致使虧損連連。

謝富旭

金融風雲

攝影/蔡世豪

1227期

2020-06-23 13:48

臺銀人壽與郵政壽險是過去幾年來市場儲蓄險的銷售大戶,隨著儲蓄險退場,凸顯出這兩家國營壽險的經營困局,但轉型恐怕困難重重。

儲蓄險退場,保費懸崖陡又峭,保險公司體質大受考驗。大家都在猜,會有哪家保險公司率先不支倒地。如果單從財務體質與經營面來做評估,唯二的國營壽險公司——臺銀人壽與郵政壽險,情況相對危急!

 

然而,這兩家國營壽險公司背後有富爸爸撐腰,使它們的財務與經營問題長久以來被忽略。臺銀人壽背後的富爸爸是臺灣金控,一家純國營的、也是資產龐大的金融集團;郵政壽險背後則是中華郵政公司,不僅是國營,本身還擁有獨步全台的儲匯與物流事業。雖說是富爸爸撐腰,但說穿了,富爸爸就是台灣全體國民!它們的虧損就是全民買單,實在不能坐視不管。

 

臺銀人壽前身乃是中央信託局旗下的人壽保險處。二○○七年,中央信託局與臺灣銀行合併,○八年,遂把人壽部門獨立成子公司,才有現在的臺銀人壽。剛開始時,臺銀人壽肩負政策使命,主要承作軍人保險,商業性個人壽險雖有,但大概兩者各占一半比重。

 

中華郵政

郵政壽險是許多小資族理財的最愛之一,但竟成為中華郵政的經營包袱。(攝影/吳東岳)

 

「純國營」背後是全民買單 臺銀、郵政壽險部位虧損難彌補

 

從臺銀人壽最早的年報資料得知,○九年,該公司資本額七十億元,每股淨值十.四五元,○九年當年稅後賺五.二三億元,每股稅後純益○.八七元,帳上累積盈餘為負四.一五億元(中央信託局時代留下來的虧損)。對母公司臺灣銀行來說,算是一位頗爭氣的「好孩子」。

 

不過,這名「好孩子」卻因為爭取軍保以及公教人員團體保險以外的商機,打著「唯一國營保險公司」(因為郵政壽險是中華郵政旗下一個單位,並未公司化)的名號,大賣商業性的壽險商品,尤其是儲蓄險。然而,吸收龐大的儲蓄險資金後,卻被認為因為欠缺專業優秀的管理與投資人才,以及利率走低、利差損問題等持續浮現,導致經營每況愈下。

 

自一三年起,臺銀人壽就不再獲利過,連年赤字、深陷虧損難以自拔。截至一九年,由於不斷地增資,臺銀人壽資本額已膨脹至三二五億元,股東權益為一七三.六八億元,每股淨值計五.三四元。更令人擔憂的是,該公司仍有一六一.五億元虧損待彌補,淨值占總資產比率僅有三.三一%,居台灣壽險公司倒數第五名。資本適足率為二二二%,同樣處在後段班水準。

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