在今天看見明天

眾人皆醉我微醺

楊紹華

編輯室報告

達志

1230期

2020-07-15 10:57

你還記得那個年代嗎?周間上午時分,不管走到哪個店家,都會聽到收音機放送著全無平仄起伏的語音,一檔一檔、絕對規律的播報股票價格,音調呆板到近乎冷血,收音機旁的聽者卻是瞳孔放大、熱血沸騰。當時年紀尚輕,但印象深刻,一位店家老闆的結帳動作忽然暫停,就要播到他的股票了。

那是80年代後期,台灣錢淹腳目的時代,台幣瘋漲、股市奔騰,操作股票成為全民運動。一個投機時代。

 

最近,這樣的資金大浪潮與全民投資熱,正在重新上演。台股市場的資深投資名家陳忠瑞告訴我們:「沒有經歷過1989、90年資金行情的人,這次得好好學習什麼叫資金瘋狗浪!」

 

本期封面故事,我們請到多位曾親身經歷那個瘋狂年代的投資老將,從當年征戰股市的細細回憶中,抽取當下值得分享的看法與提醒。我們也動員團隊迅速完成36份針對機構法人與資深投資者的問卷,請他們提出瘋狗浪行情底下台股高、低點的預期,以及未來看好的產業方向。

 

這套封面有相當的投資指引含量,但更重要的,是提供讀者一個面對投機時代的「姿態」建議。一位資深投資者說得好:「這是眾人皆醉的時代,你不能獨醒,而要微醺。」

 

不獨醒,才能抓到財富機會,編輯團隊找到當年的重要社論與學術實證報告,說明資金狂潮下的資產價格,將能掙脫景氣環境與本益比的限制框架。

 

不迷醉,才能在資金大浪退潮前早一步抽身,保持戰果,就像科斯托蘭尼說的,買股票時要有浪漫想像力,賣股票需要理性現實。他是投機之神,在這容易迷醉的投機時代,這句話該要放在心裡。

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