「雙十法則」讓破產小資賺回千萬身價

因為一場與「股神」巴菲特邂逅的美麗誤會，讓陳璨瑋一度瀕臨破產！

陸軍官校畢業的他，二○○六年還在工兵部隊服役時，就曾以一七○元價位買進鴻海股票，隔年鴻海漲到三百多元，帳面獲利一度超過七五％，讓他自以為有當股神的天賦。○七年他從部隊退役後，在保險與投顧業任職時，陳璨瑋勤讀投資理財書籍，尤其是巴菲特的相關著作。「不管是他的書還是漫畫，我總計看了十六本，有一段時期簡直到了廢寢忘食的地步！」

○八年年初，這一年台灣舉行總統大選，市場彌漫一股藍營重新執政，兩岸關係大解凍，台股將於選後重返萬點的樂觀氣氛。他認為機不可失，把多年來累積的積蓄，以及靠買進小套房的投資獲利，重押在跌深的「好股票」上。當時見獵心喜的他，卻不知這個舉動，已經開啟了他生涯最驚心動魄的災難序幕！

金融海嘯的可怕不必多作形容，但是，從陳璨瑋口中道出那段時期的投資「成績單」，仍然令人感到怵目驚心。「國泰金，八十二元買進，二十九元賣出；皇翔九十元買進，約九元賣出；台肥一三三元買進，三十八元賣出；中鋼五十四元買進，二十二元賣出！」「最痛的莫過於綠能，二五○元買進，八十元賣出！」

金融海嘯吞噬九成積蓄  資金所剩不多  仍花錢學技術分析

「短短不到一年，我的資金賠了近九成，超過一千萬元！」他懊惱地說。這一千萬元損失的教訓，只讓陳璨瑋學到一件事：「我的個性根本不適合價值投資法，與巴菲特理論的邂逅，根本是一場美麗的誤會！」

讓陳璨瑋重新站起來的，是已過世的父親送給他最寶貴的人生禮物：用不斷地學習，衝破人生的難關。「小時候，父親一度失業，但父親並沒有失志，忍受旁人異樣的眼光，一直在家裡苦讀，甚至年屆中年，還跑去大學進修房地產相關的課程。最後，父親在營建業做得有聲有色，賺了不少錢，還買了一幢大別墅！」陳璨瑋回憶說。

因此，金融海嘯的投資挫敗，並沒有擊垮這個年輕人的鬥志。陳璨瑋學習的方向轉向技術分析。「金融海嘯後，我身上能運用的資金已所剩不多了，但我還是決定花數萬元去上技術分析課！」

○九年迄今，陳璨瑋靠著學來的技術分析，不但把虧損的錢賺了回來，因操作績效斐然，還成為許多理財講座邀請分享經驗的常客。陳璨瑋認為，靠技術分析在股市要賺「中財」，致勝關鍵有三：趨勢的判斷、資金的配置，以及停利與停損點的紀律落實。要掌握這三個致勝關鍵，則可以透過以下四個數字力的修煉。

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數字一：六十日線  判斷多空  運用三大戰術順勢而為

季線＝過去60個交易收盤價的總和÷60＝多空的分水嶺

季線代表過去六十個交易日，市場投資人的平均成本線，也是衡量法人、主力與散戶平均成本最重要的指標。大盤跌破季線，代表市場上極可能一半以上的投資人都處於賠錢狀況，這可能導致投資人對市場轉趨悲觀，而使後續的賣壓更加沉重。因此，季線又稱判斷股市多空的「景氣線」。

陳璨瑋指出，所謂順勢而為，就是市場(大盤)走多，你要作多；市場走空，就要保守，甚至作空。大盤的季線一直是他操作上最重要的戰略制高點，擬定好戰略後，接下來就是運用以下三個戰術：

第一：大盤站上季線時，選擇率先站上季線的股票介入。站上季線，代表主力又開始活躍，選擇領先大盤率先上漲的股票優先介入，從中選到強勢股的機率較高。多頭趨勢來臨時，強勢股有主力照顧，漲個五○％到一○○％都不稀奇，落後補漲的落後股可能漲一○％至二○％就拉回！「因此，大盤在季線以上，我只專注於強勢股，假使連年線也站上，即使是追高也在所不惜，落後補漲股完全不考慮。」

第二：大盤跌落至季線以下，即使手上的個股仍在季線之上，也要大幅減碼。陳璨瑋解釋：「市場主力非常精明，看到大盤苗頭不對，一定會想辦法開始撤出資金；有些甚至還會製造個股續攻噴出的假象，引誘散戶接手。」所以，一旦大盤季線苗頭不對，手上股票一定要大幅減碼，不要戀棧。

第三：如果大盤不只跌破季線，連年線也失守，手上籌碼則要全部出清，甚至還可找尋放空標的。陳璨瑋認為，年線可視為大股東成本線，如果連大股東都開始虧錢，市場信心將動搖甚至崩潰，後市還有得跌。

根據這樣的技術分析戰略與戰術運用，陳璨瑋○九年在台股展開跌深反彈行情時，逮到許多大飆股如揚明光、禾昌、天翰、華園、皇翔、士紙等，一年多的時間就大賺八倍出場。

數字二：倒金字塔加碼法  先投二成  賠錢賣一半  賺錢加碼至五成

技術分析投資致勝最重要原則之一在於，操作時要大膽，但資金配置要謹慎。落實這個原則，陳璨瑋運用的是先買二成的「倒金字塔式加碼法」。

「找到一檔好標的時，我會先投一○％到二○％的資金，走勢不如預期的話，則先賣出一半退場觀望，如果再轉弱就全部賣出！」「如果做對方向，賺到錢了，我會選擇加碼至五○％；再做對，則再加碼，把資金分三份進場！」這種資金配置法雖然會導致持股成本持續墊高，不過，卻是給自己留活路的重要思惟！」

陳璨瑋自承，剛開始學技術分析操作時，總是先重押五○％，如果方向做錯，常常自亂陣腳，不知所措；把持不住的話，則再把其他五○％押下去進行攤平，犯下技術操作者的大忌。「利用倒金字塔式加碼法，其實是一種用小錯換取小勝，進而達到中勝的思惟。」「選擇一開始就重押，可能的結果是大勝，但也可能是大錯，完全沒有迴轉餘地，這與賭博沒什麼兩樣！」

數字三：虧損不逾三○％  失血過多就修養生息  把損失賺回再出發

懂得運用季線制定股市操作的戰略與戰術，並不代表你就從此穩操勝券，因為，大盤與個股出現「假突破」與「假破底」的現象屢見不鮮。陳璨瑋雖在○九年大盤從三九五五點急彈至一○年初的八三九五點波段獲利豐碩，卻在八三九五點急挫至七○四八點，再反彈至九千點的劇烈震盪過程中，遭遇重大挫敗。

陳璨瑋回憶說：「從○九年三月開始，加權指數站上季線後，一路沿著季線往上攻，每當指數拉回碰到季線，就出現強勁支撐再度攀高。」在這種慣性下，順勢操作的直覺告訴陳璨瑋，加權指數於一○年一月再度拉回至季線，是一個好買點。

於是陳璨瑋用融資方式，買進太陽能股如新日光、昱晶以及茂迪。豈料買進後，大盤短短五天內摜破季線，並大跌五百多點，他只有賣出因應。沒想到，才過兩個月，大盤又站回季線之上，陳璨瑋又重新介入太陽能股，豈料買進後又告大跌。這一來一回折騰個兩次，讓陳璨瑋損失逾四成的資金。

從這次操作失利經驗，陳璨瑋訂下鐵律：本金絕不虧損三○％以上。「你損失三○％，要回到原有的資金水準，要賺四三％才行；如果損失五○％，則要賺一○○％才能回本！」

如果本金損失三○％該怎麼辦？陳璨瑋說：「那就休養生息，靠工作或其他收入，把損失的三○％補回來，重新出發！」

數字四：雙十法則  停損設在一○％  跌破十日線就停利

陳璨瑋從歐洲明星級股票投資達人傅利克（Markus Frick）的著作學到很實用的一招：一○％的移動停損法。

他舉例說：「如果你以一百元價位買進，首先就把停損設在一○％，股價如跌破九十元，就認賠出場。」如果股價上漲每一○％，就把停損點往上調高一○％，設在100 × (1＋10%) × 90%＝99元。如果股價上漲二○％，就再把停損點往上提高一○％，設在100 × (1＋20%) × 90%＝108元。」

用這種移動停損的方法，比較容易抱得牢上漲的股票，尤其是股性較活潑的小型股，而賺到波段行情。

陳璨瑋遵行不悖的「雙十停利停損法則」，另外一個「十」是指十日線。這主要運用在中、大型股上，理由是十日線通常是主力進貨成本的重要考量。如果你根據起漲訊號買進股票，很幸運地股票開始攻堅，這時陳璨瑋就會以十日線作為操作依據，股價上攻的過程中，跌破十日線就停利出場。

從○八年金融海嘯大虧後，陳璨瑋花了三年多鑽研技術分析，並摸索出一套資金配置與風險控管竅門，終於嘗到反敗為勝的滋味。他的經驗，不論成功或失敗，都值得有志靠技術分析在股市賺錢的人學習。

陳璨瑋
出生：1975年
現職：專業投資人
經歷：職業軍人
學歷：陸軍官校
著作：《當股神來敲門》（聚財出版）

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